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[투데이리포트]LG유플러스, "마케팅 경쟁력 우위…" 매수(유지)-한국투자증권
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| 한국투자증권에서 28일 LG유플러스(032640)에 대해 "마케팅 경쟁력 우위로 점유율 상승, 매출 성장세 지속"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 17,800원을 내놓았다. 한국투자증권 양종인, 조민영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 17.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 한국투자증권에서 LG유플러스(032640)에 대해 "동사는 통신 3사 중 성장성이 가장 높다. 마케팅 경쟁력이 높아 15~16년 중 이동통신, 초고속인터넷, 유료방송 점유율이 각각 0.8%p, 1.9%p, 1.5%p 상승했으며 이러한 상승추세는 이어질 것이다. 17년, 18년 서비스 매출액(단말기 판매 제외)은 전년대비 각각 4.4%, 4.1% 증가할 전망"라고 분석했다. 또한 한국투자증권에서 "1분기 매출액은 2조 9,351억원으로 시장 예상치를 2.3% 상회할 것이나 영업이익은 1,837억원으로 1.8% 하회할 전망이다. 서비스 매출액(단말기 판매 제외)은 전년동기대비 5.4% 늘어 높은 성장세를 지속할 전망이다. IPTV는 가입자수 및 가입자당 매출액(ARPU) 증가로 매출액이 21.7% 늘어 매출 성장을 주도한 것으로 보인다"라고 밝혔다. 한편 "17년 영업이익은 주파수 상각비 증가로 4% 증가에 그칠 것이나 18년에는 매출 증가와 마케팅비용 부담 감소로 11.6% 늘어날 전망이다. 설비투자 감소로 가용현금흐름(free cash flow)이 늘어 차입금이 감소할 것이다. 이에 따른 금융손익 개선으로 17년, 18년 순이익은 각각 8.2%, 16.1% 늘어날 것으로 추정된다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 한국투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 15,500원이 고점으로, 반대로 14,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 17,800수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익 증가세가 견실했던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어드는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 15,480 | 18,000 | 12,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 한국투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 17,800원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 15% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 18,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 12,000원을 제시한 바 있다. |
| <한국투자증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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