thinkpool

- 위험대비수익률 0.7로 하위권, 업종지수보다 낮아 - 관련종목들 혼조세, 건설업업종 -1.24% - 증권사 목표주가 41,100원, 현재주가 대비 35% 추가 상승여력 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.75%로 적정수준 - 거래비중 기관 37.02%, 외국인 19.43% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 주요 매물구간인 25,700원선이 지지대로 작용.

위험대비수익률 0.7로 하위권, 업종지수보다 낮아 30일 오후 2시35분 현재 전일대비 3.19% 하락하면서 30,300원을 기록하고 있는 GS건설은 지난 1개월간 1.68% 상승했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 2.2%를 기록했다. 이는 건설업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 GS건설의 월간 변동성이 가장 심했음에도 불구하고 주가상승률은 다소 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 GS건설의 위험을 고려한 수익률은 0.7을 기록했는데, 변동성이 가장 높았기 때문에 위험대비 수익률은 다소 부진했다. 게다가 건설업업종의 위험대비수익률인 1.5보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 GS건설이 속해 있는 건설업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 수익률은 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종은 지수보다 크게 오르락 내리락 했지만, 상승률은 오히려 지수보다 못하다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
GS건설	1위	2.2%	4위	1.7%	4위	0.7
한진중공업	2위	2.1%	1위	13.4%	1위	6.3
한전KPS	3위	1.9%	3위	3.5%	3위	1.8
대림산업	4위	1.5%	5위	-4.4%	5위	-2.9
태영건설	5위	1.3%	2위	3.8%	2위	2.9
코스피	-	0.5%	-	3.3%	-	6.6
건설업	-	1.1%	-	1.7%	-	1.5

관련종목들 혼조세, 건설업업종 -1.24%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있고 건설업업종은 1.24% 하락하고 있다.

한전KPS	63,000원 ▲1600(+2.61%)	한진중공업	3,590원 ▼65(-1.78%)
대림산업	79,900원 ▼1500(-1.84%)	태영건설	5,780원 0 (0.00%)

증권사 목표주가 41,100원, 현재주가 대비 35% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 GS건설의 평균 목표주가는 41,100원이다. 현재 주가는 30,300원으로 10,800원(35%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 SK증권의 김세련 에널리스트가 " 그 어느때보다 강한 턴어라운드 기대, 최근 동사의 오만 두쿰 정유 (GS 건설 20 억달러 예상, GS 건설-JGC-사이펨 컨소시엄), 바레인 밥코 정유 현대화시설 (GS 건설 20 억달러 예상, GS 건설-JGC 컨소시엄), 보츠나와 발전 프로젝트 (7 억달러, 가계약 체결 상태, 16 년 12 월) 등의 가시권내 해외 수주 기대감이 주가 상승을 견인하고 있다…" (이)라며 투자의견 중립(신규편입)에 목표주가: 35,000원을 제시했고, 이베스트투자증권의 박용희 에널리스트가 " 레알(Real) GS건설을 마주하다!, 2017년 동사의 건축/주택 사업부문은 매출 6.5조원(+34.4% YoY), 영업이익 +6,600억원(+12.4% YoY), 영업이익률 +10.2%로 전망한다. 2015년~2017년, 3년 평균 2.5만호 이상의 분양을 바탕으로 동사의 건축/주택 매출은 2018년까지 과거 평균을 크게 상회한 수준일 것이다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 44,000원을 제시했다.

2월2일에 GS건설 4/4분기(2016년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	3조1154.0억	528.0억	-171.0억
직전분기 대비	21.0% 증가	37.5% 증가	적자지속
전년동기 대비	4.7% 증가	0.4% 감소	적자지속

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 1.31%로 업종평균 하회. PBR은 0.62로 다소 낮은편

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 GS건설은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	GS건설	태영건설	한전KPS	한진중공업	대림산업
ROE	-1.0	-2.3	15.1	-12.5	5.3
PER	-	-	20.7	-	10.6
PBR	0.6	0.4	3.1	0.3	0.6
기준년월	2016년9월	2016년9월	2016년9월	2016년9월	2016년9월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) 전일 기관이 67,118주를 순매수했고, 외국인은 183,659주를 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매매관점을 매도에서 매수로 전환하면서 394,481주를 순매수했고, 기관도 초반에 동종목을 순매수한 이후에 최근에는 순매수량이 줄어들고 있음에도 불구하고 1,095,929주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도쪽으로 방향을 잡으면서 1,490,410주를 순매도한 것으로 나타났다. 상장주식수 대비 거래량은 0.75%로 적정수준 최근 한달간 GS건설의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.75%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.73%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 37.02%, 외국인 19.43% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 43.53%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 37.02%를 보였으며 외국인은 19.43%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 42.85%로 가장 높았고, 기관이 35.37%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 21.77%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로는 상승패턴, 단기적으로는 하락패턴이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 25,700원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 25,700원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 25,700원대는 전체 거래의 17.5%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 26,400원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 26,400원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 26,400원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

지에스건설(주) 정기주주총회결과
지에스건설(주) 신탁업자의 의결권 행사 및 불행사
지에스건설(주) 감사보고서 제출
지에스건설(주) 기타 경영사항(자율공시)
3월24일 :3월24일 :3월16일 :3월13일 :