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- 업종평균에 비해서 변동성 대비 성과가 좋지 않아 - 관련종목들 상승 우위, 유통업업종 +0.37% - 증권사 목표주가 38,000원, 현재주가 대비 17% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.56%로 적정수준 - 거래비중 기관 36.46%, 외국인 26.22% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 현재주가 근처인 31,150원대에 주요매물대가 존재.

업종평균에 비해서 변동성 대비 성과가 좋지 않아 31일 오후 12시20분 현재 전일대비 1.89% 오른 32,300원을 기록하고 있는 LG상사는 지난 1개월간 0.62% 상승했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 1.8%를 기록했다. 이는 유통업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 LG상사의 월간 변동성이 상대적으로 큰 편은 아니었으나 주가상승률도 또한 낮은 수준을 유지했다는 것이다. 최근 1개월을 기준으로 LG상사의 위험을 고려한 수익률은 0.3을 기록했는데, 변동성은 중간 수준이었으나 전체적인 관점에서의 위험대비 수익률은 다소 부진했다. 게다가 유통업업종의 위험대비수익률인 3.5보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 LG상사가 속해 있는 유통업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 수익률은 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종은 지수보다 크게 오르락 내리락 했지만, 상승률은 오히려 지수보다 못하다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
SK가스	1위	2.6%	1위	17.2%	2위	6.6
영원무역	2위	2.2%	3위	4.8%	3위	2.1
LG상사	3위	1.8%	4위	0.6%	4위	0.3
휠라코리아	4위	1.5%	5위	-6.7%	5위	-4.4
롯데하이마트	5위	1.5%	2위	12.8%	1위	8.5
코스피	-	0.5%	-	2.9%	-	5.8
유통업	-	0.8%	-	2.8%	-	3.5

관련종목들 상승 우위, 유통업업종 +0.37%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 유통업업종은 0.37% 상승중이다.

롯데하이마트	54,300원 ▲800(+1.50%)	휠라코리아	70,000원 ▼1200(-1.69%)
영원무역	32,900원 ▲450(+1.39%)	SK가스	122,500원 ▲1000(+0.82%)

증권사 목표주가 38,000원, 현재주가 대비 17% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 LG상사의 평균 목표주가는 38,000원이다. 현재 주가는 32,300원으로 5,700원(17%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 하나금융투자의 신민석, 유재선 에널리스트가 " 물류부문 실적 회복으로 주가 재평가 기대, 물류부문은 컨테이너 운임 강세와 한진해운 관련 일회성 비용이 사라지면서 전년대비 21.9% 증가한 907억원이 전망된다. 동사의 주력사업인 자원부문이 석탄 가격 상승으로 큰 폭의 성장세를 유지하고 물류부문 실적 회복으로 주가는 점진적인 상승이 예상된다…" (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 40,000원을 제시했고, 미래에셋대우의 류제현 에널리스트가 " 저평가 해소를 기대한다, 동사 주가는 실적 호전 가능성에도 불구 여전히 PER 10배 이하의 저평가 상태를 유지하고 있다. 이는 최근 유가가 하락하면서 센티멘트가 악화되었기 때문이다. 하지만 펀더멘털상 유가 하락은 실적 개선으로 작용하는 만큼 최근 주가 부진을 매수 기회로 삼을 필요가 있다. 향후 석탄 부문의 실적 개선과 물류 부문의 성장이 확인되면 주가 상승의 촉매가 될 것…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 40,000원을 제시했다.

2월10일에 LG상사 4/4분기(2016년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	3조1639.0억	515.0억	109.0억
직전분기 대비	7.5% 증가	138.2% 증가	13.4% 증가
전년동기 대비	15.8% 감소	8342.6% 증가	흑자전환

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 0.98%로 업종평균 수준. PBR은 0.87로 다소 낮은편

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 LG상사는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 유지하고 있으며, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 적정한 수준를 보여주고 있다.

	LG상사	SK가스	휠라코리아	영원무역	롯데하이마트
ROE	-10.5	9.7	-27.2	10.5	5.8
PER	-	6.3	-	10.1	10.0
PBR	0.9	0.6	2.0	1.1	0.6
기준년월	2016년9월	2016년9월	2016년9월	2016년9월	2016년9월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 전일 외국인과 기관이 각각 54,190주, 60,293주를 순매수 했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 순매도로 돌아서면서 135,435주를 순매도했고, 기관도 매도 우위를 보이면서 469,908주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 605,343주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.56%로 적정수준 최근 한달간 LG상사의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.56%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.32%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 36.46%, 외국인 26.22% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 37.31%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 36.46%를 보였으며 외국인은 26.22%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 45.62%로 가장 높았고, 외국인이 29.21%로 그 뒤를 이었다. 기관은 25.16%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중장기적으로 하락국면에 있으나 단기적으로는 추세전환 시도가 나오고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 31,150원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 31,150원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 31,150원대는 전체 거래의 20.7%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 30,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 31,150원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 31,150원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[포인트검색]

(주)LG상사 감사보고서 제출
3월9일 :