종목미니차트
2,460 ▼5 (-0.2%) 10/18 장마감

  • 희망나눔 주주연대

토론·상담

글쓰기 답글 인쇄
목록 윗글 아래글
[동국산업(005160)] 견조한 성장 지속 조회 : 619
증권가속보3 (116.37.***.133) 작성글 더보기
쪽지 쓰기
친구 추가
등급 대감
2017/04/04 08:38
 

2017년 판가가 인상, 성장도 지속

냉연특수강부문의 영업이익률 개선(14년 3.2%→15년 5.0%→16년 7.0%→17년E 8.2%→18년E 8.6%)은 지속되어 올해 동사의 성장을 견인할 전망이다. 열연(HR)과 탄소강 등의 원재료 가격 상승이 동사에게 판가 인상의 근거로 작용해 올해 마진 확대 가 예상되기 때문이다. 또한 비현대 고객(매출의 약 60%)에 대한 동사의 판가 인상이 향후 현대차그룹(매출의 약 40%)에까지 전가된다면 마진 확대에 더욱 긍정적일 전망 이다.


비현대 물량 증가도 긍정적


고객사는 매출액의 약 40%를 현대기아차로, 약 30%는 S사, D사 등의 글로벌 업체에 게, 나머지는 방산 및 산업용 용도로 납품하고 있다. 내수에서 동사의 냉연강판(C/R) 점유율은 75%로 독보적이다. 동사의 가장 큰 강점은 1967년 설립된 이래로 축적된 데 이터와 가공 노하우를 보유해 압연과 소둔공정에서 고객사의 요구에 맞춘 효율적인 다 품종소량생산이 가능하다는 점이다. 이를 통해 S사와 D사 등 글로벌 업체에 대한 매출 은 꾸준히 증가하고 있다. 특히 S사에 대한 매출액은 2015년 169억원에서 2016년 350억원으로 증가했으며 올해도 약 410억원의 매출액이 예상된다.


동사에 대해 투자의견 ‘Buy’, 목표주가 6,500원을 유지


동사에 대한 목표주가는 SOP(Sum Of Parts)방식을 사용했다. 냉연강판사업의 17년E 순이익에 Target PER 8배(주요 철강업종 17년E 평균 PER 10.2배를 중소형주라는 점 을 감안해 22% 할인)로 사업가치를 산출했다. 그리고 자회사 가치를 20%씩 할인한 투자자산가치를 합산한 주주가치에서 순차입금을 차감한 후 발행주식총수로 나누었다. 이로써 동사에 대해 투자의견 'Buy', 목표주가 6,500원을 유지한다.


이베스트 최주홍




닫기
운영배심원 의견이란?

게시판 활동 내용에 따라 매월 새롭게 선정되는 운영배심원(10인 이하)이 의견을 행사할 수 있습니다.

운영배심원 4인이 글 내리기에 의견을 행사하게 되면 해당 글의 추천수와 반대수를 비교하여 반대수가 추천수를 넘어서는 경우에는 해당 글이 블라인드 처리 됩니다.

※ 본 기능은 시범적용으로 추후 운영방침이 개선될 수 있습니다.

글 글 글 글

한마디 쓰기 현재 0 / 최대 1000byte (한글 500자, 영문 1000자)

등록
글쓰기 답글
목록 윗글 아래글
윗글
[동국산업(005160)] 자회사의 성장 기대
아랫글
[투데이리포트]동국산업, "valuation …" 매수(신규)-이베스트투자증권

 

  • 윗글
  • 아랫글
  • 위로

오늘의 이슈
코스피
2060.69

▼-17.25
-0.83%

실시간검색

  1. 셀트리온181,500▼
  2. 필룩스6,590▲
  3. 에이치엘비129,100▲
  4. 삼성전자49,900▼
  5. 국일제지5,810▼
  6. 에스모2,260▲
  7. 셀트리온헬스53,400▼
  8. 에이치엘비생22,200▲
  9. 신라젠12,750▼
  10. SK하이닉스77,400▼