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[투데이리포트]S-Oil, "투자 키워드는 고배…" 매수-메리츠종금증권
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| 메리츠종금증권에서 19일 S-Oil(010950)에 대해 "투자 키워드는 고배당 매력과 증설을 통한 외형확대"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 130,000원으로 내놓았다. 메리츠종금증권 노우호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 메리츠종금증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 130,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 38.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 메리츠종금증권에서 S-Oil(010950)에 대해 "16년도 배당금(6,200원, 시가 배당률 7.3%) 발표 이후 배당 모멘텀으로 주가는 상승했고, 최근 주가는 고배당 매력으로 바닥이 지지되는 모습이다. 기반영된 배당요소를 제외한 주가의 추가 상승에는 이익 모멘텀이 필요하다. 동사는 2H18 고도화설비(RFCC) 증설(PO 30만톤, PP 40만톤)을 앞두고 있다. 증설 이후 19년 연간 영업이익은 2.0조원으로 이익 규모가 확대될 전망"라고 분석했다. 또한 메리츠종금증권에서 "1Q17 영업이익은 3,239억원(정유 +1,002억원, 석유화학 +1,396억원, 윤활기유 +841억원)을 달성했다. 1Q17과 4Q16 유가의 변동성이 미미했다는 점에서 재고평가손익은 발생하지 않았고, 외환관련 손실 -900억원(정유 -720억원, 석유화학 -160억원, 윤활기유 -50억원)이 반영되었다"라고 밝혔다. 한편 "2Q17 영업이익은 5,105억원(정유 +2,804억원, 석유화학 +1,280억원, 윤활기유 +1,021억원)을 추정한다. 정유부문은 유가 상승에 따라 재고평가이익(+400억원)과 정제마진 개선으로 이익이 증가한다. 화학부문의 강세는 지속되겠다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 목표주가는 2016년7월 110,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 130,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | STRONG BUY | 매수(유지) |
| 목표주가 | 120,667 | 160,000 | 100,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 메리츠종금증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 130,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 7.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권에서 투자의견 'STRONG BUY'에 목표주가 160,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한금융투자에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 100,000원을 제시한 바 있다. |
| <메리츠종금증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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