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- 업종평균에 비해서 변동폭 대비 수익률은 다소 부정적 - 관련종목들 혼조세, 유통업업종 -0.2% - 증권사 목표주가 263,200원, 현재주가 대비 15% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.16%로 적정수준 - 거래비중 기관 25.06%, 외국인 47.31% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 주요 매물구간인 194,000원선이 지지대로 작용.

업종평균에 비해서 변동폭 대비 수익률은 다소 부정적 19일 오후 1시40분 현재 전일대비 2.99% 하락하면서 227,500원을 기록하고 있는 한샘은 지난 1개월간 2.94% 상승했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 1.4%를 기록했다. 이는 유통업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한샘의 월간 변동성이 상대적으로 컸음에도 불구하고 주가상승률은 다소 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 한샘의 위험을 고려한 수익률은 2.1을 기록했는데, 변동성이 높은 편이었기 때문에 위험대비 수익률은 다소 부진했다. 게다가 유통업업종의 위험대비수익률인 4.2보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한샘이 속해 있는 유통업업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
이마트	1위	2.1%	1위	17.3%	1위	8.2
한샘	2위	1.4%	4위	2.9%	4위	2.1
BGF리테일	3위	1.4%	5위	2.4%	5위	1.7
롯데쇼핑	4위	1.3%	3위	5.2%	3위	3.9
GS리테일	5위	1.0%	2위	7.8%	2위	7.7
코스피	-	0.4%	-	-1.8%	-	-4.5
유통업	-	0.8%	-	3.4%	-	4.2

관련종목들 혼조세, 유통업업종 -0.2%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있고 유통업업종은 0.2% 하락하고 있다.

이마트	233,500원 ▼1000(-0.43%)	GS리테일	54,200원 ▲300(+0.56%)
롯데쇼핑	224,000원 ▼1000(-0.44%)	BGF리테일	106,500원 ▲500(+0.47%)

증권사 목표주가 263,200원, 현재주가 대비 15% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한샘의 평균 목표주가는 263,200원이다. 현재 주가는 227,500원으로 35,700원(15%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 케이프투자증권의 김기룡 에널리스트가 " 건자재 성장ing, 건자재 매출 성장 가속화로 리하우스부문 성장률 상향을 고려한 EPS 증가분을 반영, 동사 목표주가를 기존 270,000원에서 280,000원으로 상향 조정한다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 280,000원을 제시했고, 동부증권의 조윤호 에널리스트가 " 전략이 좋은 기업, 그러나 주가는 비싸다, 동사에 대한 투자의견을 하향 조정하는 이유는 동사의 주가가 목표주가에 근접했기 때문이다. 건자재 업체 중 성장 전략이 가장 명확한 기업이고, 그에 따라 실적도 우상향하겠지만 문제는 Valuation이다. 17년 기준 P/E는 34.2배이고, 18~19년에도 하락 폭이 크지 않다. 좋은 기업이 반드시 좋은 주식은 아니다…" (이)라며 투자의견 HOLD(하향)에 목표주가: 260,000원을 제시했다.

3월20일에 한샘 4/4분기(2016년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	5,576.0억	560.0억	434.0억
직전분기 대비	12.9% 증가	32.6% 증가	26.9% 증가
전년동기 대비	19.3% 증가	36.0% 증가	34.7% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 7.85%로 업종평균 상회. PER은 47.33으로 업종평균보다 높으며, PBR은 11.09로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한샘은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER과 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태를 유지하고 있다.

	한샘	이마트	BGF리테일	롯데쇼핑	GS리테일
ROE	23.4	3.0	19.4	-2.1	7.0
PER	47.3	27.6	30.2	-	26.4
PBR	11.1	0.8	5.9	0.4	1.9
기준년월	2016년12월	2016년12월	2016년12월	2016년12월	2016년12월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 4월12일부터 전일까지 기관이 5거래일 연속 동종목을 내다 팔았다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 순매도로 돌아서면서 22,903주를 순매도했고, 기관도 순매수에서 순매도로 반전되면서 17,481주를 순매도했지만, 개인은 오히려 매수반전의 모습을 보이며 40,384주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.16%로 적정수준 최근 한달간 한샘의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.16%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.55%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 25.06%, 외국인 47.31% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 47.31%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 27.61%를 보였으며 기관은 25.06%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 41.57%로 가장 높았고, 개인이 35.23%로 그 뒤를 이었다. 기관은 23.19%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중장기적으로 상승추세는 유효한 시점에서 단기조정양상을 보이고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 194,000원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 194,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 194,000원대는 전체 거래의 18%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 198,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 198,500원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 198,500원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

4월19일13시40분 :(주)한샘 조회공시 요구(풍문 또는 보도)
(주)한샘 영업(잠정)실적(공정공시)
(주)한샘 결산실적공시 예고(안내공시)
4월17일 :4월13일 :