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[투데이리포트]에스엠, "일시적인 보릿고개…" 매수-삼성증권

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평민

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조회 791 2017/04/21 08:42

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삼성증권에서 21일 에스엠(041510)에 대해 "일시적인 보릿고개"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 32,000원을 내놓았다.

삼성증권 양승우, 정재훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 삼성증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 22.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

삼성증권에서 에스엠(041510)에 대해 "동사의 1분기 영업이익은 24억원(-62% y-y)으로 시장 예상치(20억원) 수준의 다소 부진한 실적이 예상된다. 이는 주로 저조한 국내외 공연(1Q17 14회 vs 1Q16 48회)에 따른 본사와 Dream Maker의 실적 부진, 일본 콘서트 인식 감소(1Q17 10.5만명 vs 1Q16 34만명)에 기인한다"라고 분석했다.

또한 삼성증권에서 "일본 콘서트 매출 인식이 하반기 집중되면서 이익 개선이 나타날 전망이다. 전년 EXO 콘서트(30만명)가 아직 반영되지 않았으며, 1~2분기 발생하는 SHINee와 슈퍼주니어 멤버의 콘서트(45만명 예상)가 인식될 것"라고 밝혔다.

한편 "2018년 영업이익은 400억원으로 동방신기 입대 전인 2015년 수준의 이익을 예상하나, THAAD 관련한 정치적 이슈가 해소될 경우 중국 활동 강화를 반영하여 이익 추정치 상향이 가능하다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년4월 53,000원까지 높아졌다가 2016년11월 35,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 32,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 매출 규모가 대폭 줄어들었고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황과 업종전반의 요인보다는 기업의 성장성 축소부분에 주로 영향을 받고 있는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다.

<컨센서스 하이라이트>

  컨센서스 최고 최저
투자의견 매수 매수(유지) 매수(유지)
목표주가 33,143 39,000 30,000
*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 32,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 3.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 '매수'에 목표주가 39,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 30,000원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이>   <최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격
20170421 매수 32,000
20161114 매수 35,000
20160816 매수 41,000
20160513 매수 53,000
20160418 매수 53,000
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가
20170421 삼성증권 매수 32,000
20170420 HMC투자증권 매수 31,000
20170418 하나금융투자 매수 39,000
20170413 신한금융투자 매수(유지) 32,000

(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)

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