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[투데이리포트]아모레퍼시픽, "더 멀리 뻗어가기 …" HOLD-삼성증권
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| 삼성증권에서 25일 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "더 멀리 뻗어가기 위한 투자기"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 280,000원을 내놓았다. 삼성증권 박은경, 이선우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 삼성증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '매수'의견에서 'HOLD로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 소폭 낮은 수준으로서, 이는 동종목에 대한 시장의 전망을 다소 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목은 이번에 제시된 목표가 대비 8.8%의 고평가 요인에 의한 가격조정가능성이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 삼성증권에서 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "아직 시장에서 충분히 고려하고 있지 않은 해외 사업 개척 비용을 반영할 시 동사는 2017년 P/E 33.5배로 이미 글로벌 동종업체 대비 24% 할증 거래 되고 있는 상황. 이에 이러한 적극적인 해외 투자가 성과를 드러내기 시작하는 시점까진 시장은 동사 실적에 대해 보수적인 관점을 유지할 필요가 있을 것"라고 분석했다. 또한 삼성증권에서 "지역 다각화를 통한 리스크 분산 성과가 엿보이는 시점에서, 시장은 다시 한번 동사의 장기 성장성에 주목할 수 있게 될 것으로 판단. 당사는 해외 지역의 영업이익이 2018년도부터 다시 성장세로 전환되며 시장의 이목을 끌 수 있을 것으로 기대하고 있다"라고 밝혔다. 한편 "예견했던 대로 4Q16에 이어 1Q17에도 내수 판매가 부진했던 가운데, 중국인 수요 둔화도 3월부터 본격화 된 모습. 1Q17 실적의 면면을 살펴봄으로써 그 동안 베일에 가려졌던 2Q17 실적에 대한 윤곽이 어느정도 드러났다는 점은 긍정적으로 평가할 수 있을 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2016년5월 500,000원까지 높아졌다가 2017년3월 280,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 280,000원으로 제시되고 있다. |
| 해당기간 동안 매출 규모가 소폭 감소했는데, 동기간 시장이 상승장이었음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었고 있어 시황 또는 업종전반의 요인보다는 기업내부의 성장성 축소가 투자의견에 큰 영향을 끼친 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수(유지) | HOLD(하향) |
| 목표주가 | 326,667 | 410,000 | 260,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 삼성증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 280,000원은 전체 컨센서스 대비해서 소폭 낮은 수준으로서 다소 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 14.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 410,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 흥국증권에서 투자의견 'HOLD(하향)'에 목표주가 260,000원을 제시한 바 있다. |
| <삼성증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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