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[투데이리포트]삼성전기, "3분기까지 증익 추…" 매수(유지)-KB증권

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평민

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조회 768 2017/04/27 08:35

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KB증권에서 27일 삼성전기(009150)에 대해 "3분기까지 증익 추세 지속"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 80,000원을 내놓았다.

KB증권 김동원, 류진영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 13.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 삼성전기(009150)에 대해 "동사는 2분기부터 실적개선 추세가 본격화되어 영업이익은 전분기대비 175% 증가(전년대비 363% 증가)한 703억원 (영업이익률: 4%)으로 추정된다. 이는 갤럭시S8 신제품 출시 효과가 극대화되는 가운데 2분기 중화권 듀얼카메라 매출비중이 카메라모듈 전체 매출의 70% (vs. 1분기 20%)까지 증가되기 때문이다"라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "올해부터 삼성전기 실적변동성은 크게 완화될 것으로 기대된다. 과거 국내 전략 거래선 중심에서 북미, 중국 등으로 고객다변화 구축이 예상되고, 생산기지의 베트남 이전과 신제품 (RF PCB) 효과로 기판 (ACI) 부문의 영업적자가 전년대비 500억원 이상 축소되며, 2018년부터 신규사업 (PLP, SLP) 확대로 중장기 성장성 확보가 전망되기 때문이다"라고 밝혔다.

한편 "2분기부터 중국 스마트 폰 업체로 듀얼카메라 출하가 본격화되고, 3분기부터 북미 전략 거래선의 신규 부품 공급 (RF PCB, MLCC)이 시작되며, 하반기 출시 예정인 갤럭시노트8의 듀얼카메라 탑재 가능성이 높아지고 있기 때문에 2017년 영업이익은 전년대비 10배 증가한 2,519억원으로 예상되며, 3분기까지 증익 추세가 지속될 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년4월 57,000원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 80,000원까지 상향조정되고 있다.

해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

  컨센서스 최고 최저
투자의견 매수 매수(유지) 매수(유지)
목표주가 80,389 95,000 68,000
*최근 분기기준

오늘 KB증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 80,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 삼성증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 95,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 골든브릿지투자증권에서 투자의견 '매수(신규)'에 목표주가 68,000원을 제시한 바 있다.

<KB증권 투자의견 추이>   <최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격
20170427 매수(유지) 80,000
20170418 매수(유지) 80,000
20170324 매수(유지) 80,000
20170310 매수 72,000
20170308 매수(유지) 72,000
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가
20170427 KB증권 매수(유지) 80,000
20170419 BNK투자증권 매수(신규) 82,400
20170418 한화투자증권 매수(유지) 85,000
20170413 한국투자증권 매수(분석재개) 83,000

(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)

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