종목미니차트
525 ▼4 (-0.76%) 11/22 장마감 관심종목 관심종목

  • 희망나눔 주주연대

토론·상담

글쓰기 답글 인쇄
목록 윗글 아래글
[아이에이(038880)] 인고의 시간을 보내며 조회 : 745
증권가속보3 (72.226.***.201) 작성글 더보기
쪽지 쓰기
친구 추가
등급 대감
2017/05/11 10:59
 
1분기 실적, 주요 고객사 판매 감소로 부진

1분기는 매출액 153억원 (-37.2% QoQ, -6.7% YoY), 영업적자 10억원 (적전 QoQ, YoY)의 부진한 실적을 기록했다. 1) 계절적 비수기 영향, 2) 주요 고객사의 국내외 완성차 판매량 감소 때문이다. 완성차 판매량은 전분기 대비 21%, 전년동기 대비 2% 줄었다. 중국내 판매량은 전분기 대비 44%, 전년동기대비 14% 감소했다. 주요 고객사에 대한 매출 의존도가 70% 이상인 만큼 매출 감소가 불가피했다. 수익성은 주력인 HPM(파워스티어링에서 모터로 입력되는 전류를 제어하는 모듈)의 매출 감소로 악화되며 영업적자를 기록했다.


2분기 실적, 주요 고객사의 신모델 출시로 회복 예상

2분기는 매출액 240억원 (+56.9% QoQ, +40.4% YoY), 영업이익 24억원(흑전 QoQ, +300% YoY)이 예상된다. 주요 고객사가 3월 출시한 신규 완성차 효과가 2Q17부터 반영되며 정상 수준의 판매량을 회복할 전망이다. 3분기, 4분기 연이어 신규 모델 출시가 예정돼 있어 신차 효과도 가능하다.


주요 제품인 HPM의 탑재 차종 확대에 따른 주요 고객사 내 점유율 상승도 실적 회복에 기여할 전망이다. 기존 1개의 차종군에만 적용되던 HPM이 2개 차종군으로 확대 적용되며 고객사 내 점유율 상승이 예상된다.


목표주가 4,500원으로 13.5% 하향, 투자의견 ‘매수’ 유지

수익 추정 4% 하향에 따라 목표주가를 기존 5,200원에서 4,500원으로 하향한다. 투자의견을 유지하는 이유는 1분기 실적은 부진했지만 2분기부터 본격적인 실적 성장이 예상되기 때문이다. 연간으로는 1) 주요 고객사 완성차 판매량 증가 (16년 486만대-> 17년 500만대), 2) 고객사 내 점유율 상승 (16년 20%-> 17년 34% 추정), 3) 신제품 효과가 외형 성장을 견인할 전망이다. 17년 실적 기준 PER 24.6배로 동종업계 평균 25배와 큰 차이가 없어 벨류에이션 부담은 존재한다.


신한 진주형 




닫기
운영배심원 의견이란?

게시판 활동 내용에 따라 매월 새롭게 선정되는 운영배심원(10인 이하)이 의견을 행사할 수 있습니다.

운영배심원 4인이 글 내리기에 의견을 행사하게 되면 해당 글의 추천수와 반대수를 비교하여 반대수가 추천수를 넘어서는 경우에는 해당 글이 블라인드 처리 됩니다.

※ 본 기능은 시범적용으로 추후 운영방침이 개선될 수 있습니다.

글 글 글 글

한마디 쓰기 현재 0 / 최대 1000byte (한글 500자, 영문 1000자)

등록
글쓰기 답글
목록 윗글 아래글
윗글
[투데이리포트]아이에이, "인고의 시간을 보내…" 매수(유지)-신한금융투자
아랫글
[종목현미경]아이에이_상장주식수 대비 거래량은 0.25%로 적정수준

 

  • 윗글
  • 아랫글
  • 위로

오늘의 이슈
코스피
2101.96

▲5.36
0.26%

실시간검색

  1. 셀트리온175,000▼
  2. 셀트리온헬스48,200▼
  3. 인트로메딕3,515▼
  4. 에이치엘비125,100▼
  5. SK바이오랜19,850↑
  6. 삼성전자51,600▲
  7. 대한뉴팜10,250▲
  8. 셀리버리65,300▼
  9. 삼성바이오로385,000▼
  10. 진에어14,250▼