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[투데이리포트]GS리테일, "동일점 성장률 하락…" NEUTRAL-하나금융투자
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| 하나금융투자에서 12일 GS리테일(007070)에 대해 "동일점 성장률 하락 아쉬움"라며 투자의견을 'NEUTRAL'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 60,000원으로 내놓았다. 하나금융투자 박종대, 유민선 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'NEUTRAL'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 60,000원은 직전에 발표된 목표가 54,000원 대비 11.1% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 한동안 같은 수준으로 유지되었고 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 조정된 상승폭은 이전의 하락조정폭보다 강한 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 3.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 하나금융투자에서 GS리테일(007070)에 대해 "호텔 사업부문 회복에도 불구하고 영업이익의 대부분을 차지하고 있는 편의점 사업 부문의 동일점 성장률 저하는 향후 실적의 불확실성 요인이다. 전년도 4분기 5%에서 1분기 2%, 2분기는 1% 대로 하락할 것으로 예상되고 있다. 긴 연휴와 미세먼지 등으로 외출이 상대적으로 적었고, 담배 혐오 그림 삽입 역시 부정적 영향으로 작용한 듯 하다"라고 분석했다. 또한 하나금융투자에서 "1분기 연결 매출과 영업이익은 전년동기 대비 각각 13% 증가, 2% 감소한 1조 8,457억원과 261억원으로 시장기대치(OP 298억원)를 소폭 하회하는 실적을 기록했다. 편의점 사업부문이 기존점 성장률 저하(YoY 2%, 담배 제외시 8%)에도 불구하고 매장수 확대효과(1Q 11,223개, YoY 1,618개)로 YoY 15% 증가하였다"라고 밝혔다. 한편 "현재 주가는 12MF PER 22배로 편의점 시장의 중장기 구조적 성장을 이미 충분히 반영하고 있다는 판단이다. 반면, 하반기 점포수 확대효과가 약화되고, 편의점 동일점 성장률이 1~2%에 그칠 경우, 실적 모멘텀은 빠르게 둔화될 수 있다. 조정시 매수 전략이 바람직하다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 하나금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2016년6월 61,000원까지 높아졌다가 2016년10월 54,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 60,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익이 양호하게 늘었음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 큰 변동이 없는데, 이는 기업의 실적요인이 반영되지 못하고 주로 그동안 시황이 장기적인 침체흐름을 보이고 있는 것에 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | NEUTRAL |
| 목표주가 | 67,286 | 75,000 | 60,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 하나금융투자에서 발표된 'NEUTRAL'의견 및 목표주가 60,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 10.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 75,000원을 제시한 바 있다. |
| <하나금융투자 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
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