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[투데이리포트]SBS, "비용절감에 따른 수…" 매수(유지)-KB증권
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| KB증권에서 16일 SBS(034120)에 대해 "비용절감에 따른 수익성 개선 진행 중"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 32,000원을 내놓았다. KB증권 이동륜, 김은지 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 상대적으로 긍정적인 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전 목표가까지 상향반전되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 24.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing KB증권에서 SBS(034120)에 대해 "동사의 1Q17 실적은 매출액 1,575억원 (-29.0% QoQ, -2.0% YoY), 영업적자 66억원(적자전환 QoQ, 적자지속 YoY)을 기록하면서 영업이익 컨센서스 -95억원을 상회했다. 전년동기대비 적자가 지속되었으나, 제작비 절감에 따른 비용구조 개선 노력에 힘입어 영업적자 규모가 1Q16 208억원에서 1Q17 66억원으로 축소된 부분은 긍정적"라고 분석했다. 또한 KB증권에서 "동사의 2017년 실적은 매출액 8,112억원 (+1.6% YoY), 영업이익 322억원 (흑자전환 YoY)을 시현하면서 전년대비 개선된 모습을 보일 전망이다. 지난 2016년 인상된 CPS(케이블 가입자당 재송신료) 효과와 제작비 절감에 따른 체질개선 효과가 수익성 개선으로 이어질 전망"라고 밝혔다. 한편 "매분기 안정적인 광고매출 상승과 수익성 개선에 힘입어 2017년 연간 흑자전환이 예상되는 점, 지상파 중간광고 규제완화에 대한 기대감, 12개월 fwd. PBR 0.8X로 저평가 구간인 밸류에이션 등은 긍정적 요인으로 판단한다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년4월 38,000원까지 높아졌다가 2016년11월 30,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 32,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 매출 규모가 소폭 감소했는데, 동기간 시장이 상승장이었음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었고 있어 시황 또는 업종전반의 요인보다는 기업내부의 성장성 축소가 투자의견에 큰 영향을 끼친 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가는 최근 2회연속 목표가가 높아지가 이번에는 직전보다 소폭 낮은 수준으로 하향반전되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수(유지) | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 30,875 | 34,000 | 28,500 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 KB증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 32,000원은 전체 컨센서스 대비해서 상대적으로 긍정적인 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한금융투자에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 34,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 동부증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 28,500원을 제시한 바 있다. |
| <KB증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
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