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- 관련종목들 가운데 변동폭 작아도 수익율은 높아 - 관련종목들 혼조세, 음식료,담배업종 +0.11% - 증권사 목표주가 39,000원, 현재주가 대비 19% 추가 상승여력 - 기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) - 회전율이 낮지만 주가등락폭은 적정한 편 - 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 15.33% - 주가와 투자심리는 강세, 거래량은 보통 - 현재주가 근처인 31,700원대에 주요매물대가 존재.

관련종목들 가운데 변동폭 작아도 수익율은 높아 23일 오전 9시5분 현재 전일대비 0.62% 상승한 32,600원으로 보합권에 머물러 있는 진로발효는 지난 1개월간 3.49% 상승했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 0.4%를 기록했다. 이는 음식료,담배 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 진로발효의 월간 변동성이 가장 작았던 만큼 주가상승률도 주요종목군 내에서 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 진로발효의 위험을 고려한 수익률은 8.7을 기록했는데, 가장 낮은 변동성을 보여주면서 위험대비 수익률은 가장 높은 수준을 유지했다. 뿐만아니라 음식료,담배업종의 위험대비수익률인 0.3보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 진로발효가 속해 있는 음식료,담배업종은 코스닥지수보다 변동성은 높고, 수익률은 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종은 지수보다 크게 오르락 내리락 했지만, 상승률은 오히려 지수보다 못하다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
하림	1위	1.6%	2위	5.6%	3위	3.4
네이처셀	2위	1.5%	5위	-0.2%	5위	-0.1
이지바이오	3위	1.4%	1위	12.2%	2위	8.6
창해에탄올	4위	1.3%	3위	4.2%	4위	3.2
진로발효	5위	0.4%	4위	3.5%	1위	8.7
코스닥	-	0.6%	-	1.4%	-	2.3
음식료,담배	-	0.8%	-	0.3%	-	0.3

관련종목들 혼조세, 음식료,담배업종 +0.11%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 음식료,담배업종은 0.11% 상승중이다.

하림	6,060원 ▲10(+0.17%)	창해에탄올	18,600원 ▼50(-0.27%)
이지바이오	6,740원 ▲60(+0.90%)	네이처셀	4,665원 ▼85(-1.79%)

증권사 목표주가 39,000원, 현재주가 대비 19% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 진로발효의 평균 목표주가는 39,000원이다. 현재 주가는 32,600원으로 6,400원(19%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

3월20일에 진로발효 4/4분기(2016년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	237.0억	47.0억	45.0억
직전분기 대비	39.4% 증가	20.2% 증가	39.3% 증가
전년동기 대비	2.8% 증가	32.4% 증가	72.4% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 23.49%로 업종평균 상회. PER은 15.09로 업종평균보다 낮으며, PBR은 3.07로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 진로발효는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	진로발효	창해에탄올	네이처셀	이지바이오	하림
ROE	20.4	3.3	-5.1	7.0	10.4
PER	15.1	28.8	-	9.5	14.9
PBR	3.1	0.9	7.1	0.7	1.6
기준년월	2016년12월	2017년3월	2017년3월	2017년3월	2017년3월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) 5월2일부터 외국인들이 12거래일 연속 순매수 행진을 벌이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 18,451주를 순매수한 반면, 기관은 순매수에서 순매도로 반전되면서 11,323주를 순매도했고, 개인들도 매도쪽으로 방향을 잡으면서 7,128주를 순매도한 것으로 집계됐다. 회전율이 낮지만 주가등락폭은 적정한 편 최근 한달간 진로발효의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.04%로 집계됐다. 이처럼 회전율이 너무 낮은 경우 유동성이 떨어져 매매가 자유롭지 못할 수 있기 때문에 상당한 주의가 필요하다. 저점대비 고점의 장중 주가변동률은 평균 1%로 적정한 수준을 보이고 있다. 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 15.33% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 70.34%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 15.33%를 보였으며 기관은 14.31%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 52.78%로 가장 높았고, 외국인이 24.4%로 그 뒤를 이었다. 기관은 22.81%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 강세, 거래량은 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 주가흐름처럼 투자심리도 개선되고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 31,700원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 31,700원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 31,700원대는 전체 거래의 22.8%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 31,950원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 31,950원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 31,950원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.