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- 관련종목들 가운데서 변동폭은 높지만 수익률은 작아 - 관련종목들 혼조세, 화학업종 +0.12% - 증권사 목표주가 103,700원, 현재주가 대비 25% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.86%로 적정수준 - 거래비중 기관 20.35%, 외국인 31.57% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 88,200원선이 저항대로 작용

관련종목들 가운데서 변동폭은 높지만 수익률은 작아 9일 오전 9시10분 현재 전일대비 1.23% 오른 82,600원을 기록하고 있는 한국콜마는 지난 1개월간 6.46% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 1.6%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한국콜마의 월간 변동성은 작았지만, 주가가 마이너스를 기록하면서 주가등락률도 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다는 것이다. 최근 1개월을 기준으로 한국콜마의 위험을 고려한 수익률은 -4.0을 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 가장 저조한 모습을 나타냈다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률 11.2보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한국콜마가 속해 있는 코스피업종은 화학지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 코스피업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
대한유화	1위	3.2%	2위	10.0%	2위	3.1
태광산업	2위	2.7%	1위	30.1%	1위	11.1
코오롱인더	3위	1.8%	3위	1.8%	3위	0.9
한국콜마	4위	1.6%	5위	-6.5%	5위	-4.0
넥센타이어	5위	1.2%	4위	0.4%	4위	0.3
화학	-	0.8%	-	3.0%	-	3.7
코스피	-	0.4%	-	4.5%	-	11.2

관련종목들 혼조세, 화학업종 +0.12%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 화학업종은 0.12% 상승중이다.

대한유화	264,000원 ▼1000(-0.38%)	넥센타이어	13,750원 ▲50(+0.36%)
코오롱인더	69,600원 0 (0.00%)	태광산업	1,176,000원 ▼18000(-1.51%)

증권사 목표주가 103,700원, 현재주가 대비 25% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한국콜마의 평균 목표주가는 103,700원이다. 현재 주가는 82,600원으로 21,100원(25%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 대신증권의 박은정, 정다은 에널리스트가 " 자회사와 제약이 믿음직해, 동사의 제약 부문 매출은 2010~2016년 동안 연평균 +17%의 고성장을 지속 중. 이는 매년 20~30개의 품목 허가를 받아 생산 가능한 품목 수를 꾸준히 확보한 성과로 동사는 2016년 기준 국내 제네릭 허가 품목 수 최다 435개 품목을 보유하고 있다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 101,000원을 제시했고, 하이투자증권의 손효주, 오대식 에널리스트가 " 안정적인 성장성에 밸류에이션 할인 해소 기대, …" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 105,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 10.87%로 업종평균 상회. PER은 35.38로 업종평균보다 높으며, PBR은 5.76으로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한국콜마는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER과 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태를 유지하고 있다.

	한국콜마	코오롱인더	대한유화	태광산업	넥센타이어
ROE	16.3	8.6	17.6	0.7	14.4
PER	35.4	9.6	7.3	59.7	7.7
PBR	5.8	0.8	1.3	0.4	1.1
기준년월	2017년3월	2017년3월	2017년3월	2017년3월	2017년3월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 5월29일부터 외국인들이 8거래일 연속 순매도 행진을 벌이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 357,831주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 145,053주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 502,884주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.86%로 적정수준 최근 한달간 한국콜마의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.86%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.45%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 20.35%, 외국인 31.57% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 48.06%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 31.57%를 보였으며 기관은 20.35%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 48.82%로 가장 높았고, 외국인이 35.34%로 그 뒤를 이었다. 기관은 15.83%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로는 상승패턴, 단기적으로는 하락패턴이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 88,200원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 88,200원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 88,200원대는 전체 거래의 15.3%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 81,900원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 전개하고 있는데요, 위로 제1매물대 저항구간인 88,200원대까지는 아직 거리가 상대적으로 멀고, 아래로 제2매물대 지지대인 81,900원이 더 가깝게 위치하고 있다. 따라서 지금은 추가조정시에 동가격대에서의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 81,900원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 81,900원대의 지지가능성과 88,200원대의 저항가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.