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- 관련종목들 가운데서 변동폭은 낮지만 수익률은 커 - 관련종목들도 일제히 하락, 건설업종 -0.81% - 증권사 목표주가 6,500원, 현재주가 대비 38% 추가 상승여력 - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.27%로 적정수준 - 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 29.99% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 주요 매물구간인 4,280원선이 지지대로 작용.

관련종목들 가운데서 변동폭은 낮지만 수익률은 커 12일 오전 11시25분 현재 전일대비 1.67% 하락하면서 4,700원을 기록하고 있는 동원개발은 지난 1개월간 2.84% 상승했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 1.1%를 기록했다. 이는 건설 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 동원개발의 월간 주가수익률은 가장 높았던 반면에 변동성은 가장 낮았다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 동원개발의 위험을 고려한 수익률은 2.5를 기록했는데, 가장 낮은 변동성을 보여주면서 위험대비 수익률은 가장 높은 수준을 유지했다. 뿐만아니라 건설업종의 위험대비수익률인 1.5보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 동원개발이 속해 있는 건설업종은 코스닥지수보다 변동성은 높고, 수익률은 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종은 지수보다 크게 오르락 내리락 했지만, 상승률은 오히려 지수보다 못하다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
서희건설	1위	2.6%	2위	2.3%	2위	0.8
이테크건설	2위	2.0%	3위	-1.4%	3위	-0.6
금화피에스시	3위	1.6%	4위	-2.2%	4위	-1.3
서한	4위	1.5%	5위	-8.7%	5위	-5.7
동원개발	5위	1.1%	1위	2.8%	1위	2.5
코스닥	-	0.5%	-	2.9%	-	5.8
건설	-	0.7%	-	1.1%	-	1.5

관련종목들도 일제히 하락, 건설업종 -0.81%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 건설업종은 0.81% 하락하고 있다.

서희건설	1,350원 ▼15(-1.10%)	서한	2,475원 ▼35(-1.39%)
금화피에스시	36,000원 ▼150(-0.41%)	이테크건설	142,000원 ▼2800(-1.93%)

증권사 목표주가 6,500원, 현재주가 대비 38% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 동원개발의 평균 목표주가는 6,500원이다. 현재 주가는 4,700원으로 1,800원(38%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사 투자의견을 보면 유진투자증권의 이상우 에널리스트가 " 저렴하기 그지 없는 주가, 대형 건설주에도 적용하기 어려운 PBR 1.0배를 적용하는데에는 크게 무리가 없을 정도의 수익성을 감안했으며, 목표주가는 2017년 당사 실적추정치 기준 PER 6.2배 수준에 그치기 때문에, 현재 제시한 목표주가는 일반 건설업체의 실적과 비교했을 때에도 높지 않다는 점을 감안해야 할 것…" (이)라며 투자의견 매수(신규)에 목표주가: 6,500원을 제시했다.

3월20일에 동원개발 4/4분기(2016년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	1,273.0억	343.0억	244.0억
직전분기 대비	3.9% 감소	1.9% 감소	6.0% 감소
전년동기 대비

동원개발 2/4분기(2017년4월~6월)실적 컨센서스

<예상치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	1,395.0억	335.0억	265.0억
직전분기 대비	4.9% 감소	10.6% 감소	18.7% 증가
전년동기 대비	4.9% 증가	25.9% 증가	28.3% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 24.55%로 업종평균 상회. PER은 4.25로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.85로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 동원개발은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 가장 낮은 상태를 보이고 있다.

	동원개발	금화피에스시	서한	서희건설	이테크건설
ROE	20.0	13.7	23.2	11.2	10.1
PER	4.3	9.5	4.9	8.4	9.9
PBR	0.9	1.3	1.1	0.9	1.0
기준년월	2017년3월	2017년3월	2017년3월	2017년3월	2017년3월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) 6월8일부터 전일까지 외국인이 2거래일 연속 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 344,333주를 순매수한 반면, 외국인은 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 90,356주를 순매도했고, 개인들도 매도쪽으로 방향을 잡으면서 253,977주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.27%로 적정수준 최근 한달간 동원개발의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.27%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.92%를 나타내고 있다. 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 29.99% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 63.53%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 29.99%를 보였으며 기관은 6.47%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 70.32%로 가장 높았고, 외국인이 23.65%로 그 뒤를 이었다. 기관은 6.01%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중장기적으로 상승추세는 유효한 시점에서 단기조정양상을 보이고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 4,280원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 4,280원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 4,280원대는 전체 거래의 22.2%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 4,215원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 4,280원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 4,280원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.