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[투데이리포트]제주항공, "비수기에도 고공비행…" 매수(유지)-한국투자증권

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평민

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조회 587 2017/06/14 08:38

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한국투자증권에서 14일 제주항공(089590)에 대해 "비수기에도 고공비행"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 46,000원을 내놓았다.

한국투자증권 최고운 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '트레이딩매수'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 23.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

한국투자증권에서 제주항공(089590)에 대해 "동사의 4~5월 국제선 여객수는 전년동기대비 52% 증가해 경쟁심화 우려를 불식시켰다. 일본과 동남아노선의 매출증가가 외교갈등으로 인한 중국노선 부진을 만회하고 있다. 특히 탑승률(Load Factor: L/F)이 전년동기대비 4%p 높아진 86.3%에 이르러 업계 최고 수준을 기록할 전망"라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 "비수기 탑승률이 높아지는 만큼 이익 개선의 여지가 크다. 올해 2분기와 4분기 영업이익률은 각각 5.3%, 5.5%로 높아질 전망이다. 이렇게 분기별 이익편차가 줄면서 이익 전망에 대한 신뢰 역시 높아질 것이다. 그 동안 성수기 이익만 바라보고 투자판단을 짧게 볼 수 밖에 없던 디스카운트가 해소될 것"라고 밝혔다.

한편 "유사한 이익증가가 나타나는 중국의 저비용항공사인 춘추항공과 길상항공의 2017F PER은 20배를 상회해 여전히 제주항공의 주가상승 여력이 크다. 항공업종 전반에 리레이팅이 나타나는 가운데 국내 1위 LCC로서 입지가 강화되고 있는 제주항공의 실적모멘텀이 부각될 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

한국투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 40,000원이 고점으로, 반대로 38,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 46,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

  컨센서스 최고 최저
투자의견 매수 매수(유지) HOLD(유지)
목표주가 41,679 48,000 33,000
*최근 분기기준

오늘 한국투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 46,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 10.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 48,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 33,000원을 제시한 바 있다.

<한국투자증권 투자의견 추이>   <최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격
20170614 매수(유지) 46,000
20170524 매수(유지) 40,000
20170427 매수(유지) 40,000
20170420 매수(분석재개) 40,000
20161115 매수(유지) 38,000
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가
20170614 한국투자증권 매수(유지) 46,000
20170612 하나금융투자 매수 47,000
20170608 NH투자증권 매수 48,000
20170607 메리츠종금증권 매수 45,500

(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)

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