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- 관련종목들 사이에서 변동성 낮아도 수익률은 높아 - 관련종목들 상승 우위, 기계,장비업종 +0.69% - 증권사 목표주가 57,600원, 현재주가는 목표주가에 근접 - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.45%로 적정수준 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 22.59% - 주가와 거래량은 과열권, 투자심리는 강세 - 주요 매물구간인 49,200원선이 지지대로 작용.

관련종목들 사이에서 변동성 낮아도 수익률은 높아 19일 오전 10시50분 현재 전일대비 5.55% 오른 57,100원을 기록하고 있는 제이브이엠은 지난 1개월간 31.57% 상승했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 3.2%를 기록했다. 이는 기계,장비 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 제이브이엠의 월간 주가수익률이 가장 높았던 만큼 변동성도 상당히 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 제이브이엠의 위험을 고려한 수익률은 9.8을 기록했는데, 변동성은 높았으나 주가수익률이 양호했기 때문에 위험대비 수익률도 높은 수준을 나타냈다. 뿐만아니라 기계,장비업종의 위험대비수익률인 7.8보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 제이브이엠이 속해 있는 기계,장비업종은 코스닥지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
HB테크놀러지	1위	3.5%	4위	2.7%	4위	0.7
제이브이엠	2위	3.2%	1위	31.6%	1위	9.8
넥스턴	3위	3.2%	5위	-1.0%	5위	-0.2
에스엠코어	4위	2.0%	3위	3.1%	3위	1.5
동아엘텍	5위	1.9%	2위	9.8%	2위	5.1
코스닥	-	0.5%	-	5.7%	-	11.4
기계,장비	-	0.8%	-	6.3%	-	7.8

관련종목들 상승 우위, 기계,장비업종 +0.69%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 기계,장비업종은 0.69% 상승중이다.

에스엠코어	18,200원 ▲100(+0.55%)	넥스턴	20,700원 ▼250(-1.19%)
HB테크놀러지	5,330원 ▲290(+5.75%)	동아엘텍	23,600원 ▲200(+0.85%)

증권사 목표주가 57,600원, 현재주가는 목표주가에 근접

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 제이브이엠의 평균 적정주가는 57,600원으로 현재 주가는 적정가격에서 거래되고 있다. 증권사 투자의견을 보면 하나금융투자의 이정기, 김두현, 정주희, 강준구 에널리스트가 " 한미약품과의 시너지가 본격화 되는 2017년!, 한미와의 합병 시너지로 계열사인 북경한미의 영업망 및 영업인력 활용이 기대된다(기존 제이브이엠 영업관련 인원 50여명 → 한미약품 영업관련 인원 1,000여명). 중국 시장은 독점 대리점 계약을 체결한 ‘시노팜(중국 내 의약품 물류 1위 업체)’과 계열사인 ‘북경한미’를 통한 Two-Track 영업 전략을 취할 것으로 기대된다…" (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 57,600원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 9.99%로 업종평균 상회. PER은 43.63으로 업종평균보다 높으며, PBR은 3.12로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 제이브이엠은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있다.

	제이브이엠	넥스턴	에스엠코어	동아엘텍	HB테크놀러지
ROE	7.1	8.5	-16.7	17.0	17.4
PER	43.6	32.6	-	11.5	17.6
PBR	3.1	2.8	4.8	2.0	3.1
기준년월	2017년3월	2017년3월	2017년3월	2017년3월	2017년3월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) 기관이 10일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 3일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 130,430주를 순매수한 반면, 외국인은 매도 우위를 지속하면서 38,566주를 순매도했고, 개인들도 매도 우위로 반전되면서 91,864주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.45%로 적정수준 최근 한달간 제이브이엠의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.45%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.06%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 22.59% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 69.34%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 22.59%를 보였으며 외국인은 8.06%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 61.34%로 가장 높았고, 기관이 33.28%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 5.37%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 거래량은 과열권, 투자심리는 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 과매수 국면에 접어들어 단기 조정가능성이 높아졌고, 거래량 지표로 볼 때는 단기적 과열권 진입으로 인해 경계신호가 나오고 있다. 실리적인 측면에서는 주가흐름처럼 투자심리도 개선되고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 49,200원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 49,200원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 49,200원대는 전체 거래의 24.4%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 46,250원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 49,200원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 49,200원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.