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[투데이리포트]CJ대한통운, "꽃길만 걸어갈 택배…" 매수(유지)-한국투자증권

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평민

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조회 771 2017/06/20 09:40

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한국투자증권에서 20일 CJ대한통운(000120)에 대해 "꽃길만 걸어갈 택배"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 220,000원을 내놓았다.

한국투자증권 최고운 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 15.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

한국투자증권에서 CJ대한통운(000120)에 대해 "중국 택배시장은 성장성만큼이나 경쟁이 더 치열하다. CJ대한통운의 M/S는 중국 상위 3사 합산과 맞먹는다. 중국 택배시장은 운임하락이 이어지는 반면 CJ대한통운은 내년부터 배송비가 비싼 시간제 예약배송, 신선배송 보편화에 따라 운임이 반등할 것"라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 "유통업체는 온라인 차별화의 초점을 배송에 두고 있으며 최근 서비스품질 향상을 위해 배송비를 인상하는 추세다. 이에 따라 CJ대한통운의 운신의 폭이 넓어지고 있다. 운임하락은 규모의 경제와 저단가 소형물량 확대로 비용이 절감되는 범위 내에서 나타날 것이다. 결국 운임반등을 택배 수익성 향상의 시그널로 보는 것은 주가 판단에서 늦게 된다"라고 밝혔다.

한편 "온라인 수요가 구조적으로 늘고 있어 올해 CJ대한통운의 택배매출은 전년대비 15% 증가할 것이다. 동시에 택배 서브터미널에 자동화설비를 구축함으로써 비용절감이 재개될 것이다. 운송업 업사이클을 맞이해 매출 증가와 수익성 향상이 함께 나타나는 택배 1위업체 CJ대한통운의 투자매력이 높아질 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

한국투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년8월 280,000원까지 높아졌다가 2017년4월 200,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 220,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어드는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

  컨센서스 최고 최저
투자의견 매수 매수(유지) HOLD(유지)
목표주가 220,000 260,000 200,000
*최근 분기기준

오늘 한국투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 220,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 260,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 200,000원을 제시한 바 있다.

<한국투자증권 투자의견 추이>   <최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격
20170620 매수(유지) 220,000
20170512 매수(유지) 220,000
20170427 매수(유지) 200,000
20170420 매수(분석재개) 200,000
20161103 매수(유지) 280,000
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가
20170620 한국투자증권 매수(유지) 220,000
20170614 유진투자증권 매수(유지) 250,000
20170531 동부증권 매수 250,000
20170530 하이투자증권 매수(유지) 220,000

(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)

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