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- 업종평균과 비교해서 변동폭 대비 수익률은 다소 부정적 - 관련종목들 혼조세, 화학업종 +0.58% - 증권사 목표주가 342,200원, 현재주가 대비 8% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.24%로 적정수준 - 거래비중 기관 19.16%, 외국인 46.04% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 350,500원선이 저항대로 작용

업종평균과 비교해서 변동폭 대비 수익률은 다소 부정적 27일 오후 12시55분 현재 전일대비 1.78% 오른 314,500원을 기록하고 있는 아모레퍼시픽은 지난 1개월간 10.53% 하락했다. 같은 기간동안 위험정도를 말해주는 표준편차는 1.6%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 아모레퍼시픽의 월간 변동성이 큰 편은 아니었으나 주가등락률은 마이너스를 기록하면서 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다. 최근 1개월을 기준으로 아모레퍼시픽의 위험을 고려한 수익률은 -6.5를 기록했는데, 주가 약세와 더불어 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률인 4.0보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 아모레퍼시픽이 속해 있는 코스피업종은 화학지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 코스피업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
한국타이어	1위	1.8%	1위	6.3%	1위	3.4
LG화학	2위	1.6%	3위	-6.7%	3위	-4.2
아모레퍼시픽	3위	1.6%	5위	-10.5%	4위	-6.5
롯데케미칼	4위	1.5%	4위	-10.2%	5위	-6.8
LG생활건강	5위	1.1%	2위	-0.3%	2위	-0.2
화학	-	0.5%	-	-3.8%	-	-7.6
코스피	-	0.4%	-	1.6%	-	4.0

관련종목들 혼조세, 화학업종 +0.58%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 화학업종은 0.58% 상승중이다.

LG화학	284,000원 ▲1500(+0.53%)	롯데케미칼	337,500원 0 (0.00%)
한국타이어	64,300원 ▼300(-0.46%)	LG생활건강	992,000원 ▲17000(+1.74%)

증권사 목표주가 342,200원, 현재주가 대비 8% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 아모레퍼시픽의 평균 목표주가는 342,200원이다. 현재 주가는 314,500원으로 27,700원(8%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 하나금융투자의 박종대, 유민선 에널리스트가 " 방향은 맞지만 속도는 불확실, 주가 모멘텀의 추세적인 회복을 위해서는 2분기 실적 우려 소멸, 6~7월 중국 인바운드 회복 가시화, 중국 사업 정상화가 전제되어야 할 것…" (이)라며 투자의견 Neutral(하향)에 목표주가: 340,000원을 제시했고, 한국투자증권의 나은채, 이선호 에널리스트가 " 2분기 실적 바닥 이후 점진적인 회복 전망, 연결 매출액과 영업 실적은 3분기부터 기저 효과로 완만한 회복이 예상된다. 3분기까지 국내 화장품은 역성장 불가피. 해외 성장과 기저 효과로 3분기부터 완만한 회복 예상. 한국 관광 재개에 따른 중국 관광객 수 회복과 반한 감정 완화로 인한 현지 사업이 관건…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 330,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 14.44%로 업종평균 상회. PER은 30.71로 업종평균보다 높으며, PBR은 4.67로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 아모레퍼시픽은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER과 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태로 유지되고 있다.

	아모레퍼시픽	LG화학	LG생활건강	롯데케미칼	한국타이어
ROE	15.2	10.0	22.6	21.7	14.5
PER	30.7	13.4	25.9	5.4	9.4
PBR	4.7	1.3	5.9	1.2	1.4
기준년월	2017년3월	2017년3월	2017년3월	2017년3월	2017년3월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 6월22일부터 전일까지 외국인이 3거래일 연속 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 119,477주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 191,417주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 310,894주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.24%로 적정수준 최근 한달간 아모레퍼시픽의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.24%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.91%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 19.16%, 외국인 46.04% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 46.04%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 34.79%를 보였으며 기관은 19.16%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 41.89%로 가장 높았고, 개인이 37.58%로 그 뒤를 이었다. 기관은 20.52%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 수렴하는 추세 변곡점에 도달하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 350,500원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 350,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 350,500원대는 전체 거래의 16.4%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 293,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고는 있지만, 위로 제1매물대 저항구간인 350,500원대까지는 아직 거리가 상대적으로 멀고, 아래로 제2매물대 지지대인 293,000원이 더 가깝게 위치하고 있다. 향후에 조정을 받을때는 293,000원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 예상지지대까지는 거리가 꽤 남아있고, 그전까지는 조정구간이 나온다면 조정도 상당히 가볍게 전개될 가능성이 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 293,000원대의 지지가능성과 350,500원대의 저항가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.