종목미니차트
4,120 ▼10 (-0.24%) 06/01 장마감 관심종목 관심종목

  • 새로운 정보

토론·상담

글쓰기 답글 인쇄
목록 윗글 아래글
[네오오토(212560)] 소형기어에서 대형기어로 변속 중 조회 : 457
증권가속보3 (72.226.***.201) 작성글 더보기
쪽지 쓰기
친구 추가
등급 대감
2017/06/29 09:22
 
양산 기술력을 바탕으로 4대 기어를 수주한 변속기 기어 전문업체

자동차용 피니언/디프어셈블리/대형 기어를 생산하는 업체(매출비중 각각 58%, 18%, 23%). 동사는 완성차업체가 현대파워텍에만 외주를 주던 4대 기어(용어 2p참고)를 최초로 수주 한 바 있음. 생산제품은 현대파워텍을 통해 현대/기아차로 납품함. 최근 T/F기어 물량확대로 두 자릿수 매출 성장 기록(2016년 매출 YoY+21.8%, 1Q17 YoY+13.9%)

4대 기어 수주에 따른 제품Mix 개선효과 지속 중

기아차 멕시코 공장향 4대 기어 수주 이후 동사의 제품 Mix가 개선 중. 기아차 멕시코 공장 대응을 위해 동사는 대형기어 생산능력을 15년 621천개에서 16년 3,357천개로 늘린 바 있음. 이에 ASP가 2천원 수준인 피니언 기어 매출 비중은 2015년 70%에서 1Q17 58%까지 축소. 반면 ASP가 16천원인 T/F기어 매출은 7%에서 23%까지 확대

2017년 매출 1,602억원, 영업이익 106억원, 순이익 83억원 전망

동사의 영업이익은 2016년 YoY 8.9% 증가, 1Q17 YoY 5.7% 감소하며 매출액 증가대비 다소 낮은 증가세를 기록. 영업이익률도 2015년 6.6%에서 16년 5.6%로 하락. 이는 생산량 증대에 따른 원재료 사용액 증가, 증설에 따른 상각비 외에도 지급수수료와 외주가공비가 증가하며 매출원가율 상승을 야기(2016 YoY+1.2%pt, 1Q17 YoY+1.3%pt). 이러한 추세에 따라 수익성 개선은 제한적이겠으나 대형기어 생산확대를 위한 예산3공장이 7월 완공을 앞 두고 있어 4Q17부터 추가적인 매출성장을 견인 할 전망
 
중장기적 관점에서 접근을 제안

직접적인 중국 노출이 없어 현재 현대/기아차 중국 부진은 우려사항이 아님. 주요 변수는 올 해 8월 개시될 가능성이 있는 북미FTA 재협상의 결과와 이에 따른 기아차 멕시코 공장 생산량. 현 주가는 17년 주당순이익의 8.4배 수준(Peer 8.8배)으로 단기적 상승여력은 크지 않음. 그러나 연비향상을 위한 변속기 다단화 트랜드, 예산3공장 가동에 따른 생산량 증가 및 현대/ 기아차 북미생산 전략 변화에 따른 중장기 관점에서 접근을 추천

신영 문용권



닫기
운영배심원 의견이란?

게시판 활동 내용에 따라 매월 새롭게 선정되는 운영배심원(10인 이하)이 의견을 행사할 수 있습니다.

운영배심원 4인이 글 내리기에 의견을 행사하게 되면 해당 글의 추천수와 반대수를 비교하여 반대수가 추천수를 넘어서는 경우에는 해당 글이 블라인드 처리 됩니다.

※ 본 기능은 시범적용으로 추후 운영방침이 개선될 수 있습니다.

글 글 글 글

한마디 쓰기 현재 0 / 최대 1000byte (한글 500자, 영문 1000자)

등록
글쓰기 답글
목록 윗글 아래글
윗글
[투데이리포트]네오오토, "소형기어에서 대형기…" -신영증권
아랫글
네오오토/대통령 직속 4차산업혁명위원회’ 운영 직전/폭풍전야.

 

  • 윗글
  • 아랫글
  • 위로

오늘의 이슈
코스피
2065.08

▲35.48
1.75%

실시간검색

  1. 셀트리온227,500▲
  2. 삼성전자51,200▲
  3. 셀트리온제약113,000▲
  4. 셀트리온헬스94,100▲
  5. 삼성SDI366,000▲
  6. LG화학396,000▲
  7. 씨젠116,700▼
  8. SK하이닉스83,600▲
  9. 파미셀23,500▼
  10. 카카오264,000▲