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[투데이리포트]현대차, "2Q17 영업이익 …" 매수(유지)-KB증권

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평민

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조회 148 2017/07/24 08:37

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KB증권에서 24일 현대차(005380)에 대해 "2Q17 영업이익 1.5조원 예상"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 175,000원을 내놓았다.

KB증권 강성진, 정혜정 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 18.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 현대차(005380)에 대해 "동사의 2Q17 영업이익이 전년동기대비 감소할 것으로 전망하는 이유는 판매 부진이다. 동사의 2Q17 국내판매는 전년동기대비 3.6% 감소한 18.3만대를, 해외판매 (세계 출하 - 국내판매 - 중국출하)는 전년동기대비 2.5% 증가한 81.1만대를 기록했다"라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "국내에서는 Grandeur IG 판매가 전년동기대비 126.8% 늘어난 3.7만대를 기록하면서 이익에 크게 기여했을 전망이다. Accent, Avante 등 소형세단의 판매가 부진 (각각 1년 전 대비 60.4%, 20.7% 감소)했지만, 상대적 고급차종의 비중이 높아지면서 ASP에는 긍정적인 영향을 미쳤을 것으로 판단한다"라고 밝혔다.

한편 "중국 판매 부진은 2Q17 실적에 온기로 반영되었을 것이며, 하반기 완성차 판매량이 지난해 파업에 따른 기저효과로 전년동기대비 증가할 가능성이 높다는 점은 하반기 주가에 긍정적인 영향을 줄 수 있다. 그러나 추가적인 주가 상승을 위해서는 G70 등의 신차에 대한 시장의 반응 (특히 해외)이 중요할 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년4월 185,000원까지 높아졌다가 2016년10월 165,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 175,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전목표가보다 소폭 높은 수준으로 상향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

  컨센서스 최고 최저
투자의견 매수 매수 HOLD(유지)
목표주가 185,708 220,000 160,000
*최근 분기기준

오늘 KB증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 175,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 220,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 160,000원을 제시한 바 있다.

<KB증권 투자의견 추이>   <최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격
20170724 매수(유지) 175,000
20170427 매수(유지) 185,000
20170404 매수(신규) 185,000
20161027 매수(유지) 165,000
20160727 매수(유지) 170,000
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가
20170724 KB증권 매수(유지) 175,000
20170720 동부증권 HOLD 160,000
20170719 키움증권 매수(유지) 185,000
20170719 흥국증권 매수(유지) 200,000

(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)

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