종목미니차트
9,060 -0 (0.0%) 11/15 장마감 관심종목 관심종목

  • 희망나눔 주주연대

토론·상담

글쓰기 답글 인쇄
목록 윗글 아래글
[현대제철(004020)] 아쉬움이 남는 2분기 영업실적 기록 조회 : 383
증권가속보3 (1.241.***.216) 작성글 더보기
쪽지 쓰기
친구 추가
등급 대감
2017/07/31 08:04
 

□ 2분기 영업이익, 시장컨센서스 하회

2017년 2분기 현대제철의 별도기준 매출액과 영업이익은 각각 4.3조원(+18.2%, QoQ +8.1%)과 3,448억원(YoY -2.1%, QoQ +21.8%)을 기록했다. 1) 5월부터 적용된 6만원/톤 수준의 현대차그룹향 자동차강판가격 인상에 따른 판재류 스프레드 확대(QoQ +3만원/톤), 2) 양호한 국내 건설경기와 성수기 효과에 의한 봉형강류(QoQ +14.3%) 중심의 전체 판매량 증가(QoQ +6.1%)에도 불구, 3) 봉형강류 스프레드 축소(QoQ -1만원/톤)의 영향으로 영업이익의 경우 시장컨센서스인 3,578억원을 소폭 하회했다.

연결기준 영업이익의 경우 니켈가격 하락에 따른 현대비앤지스틸 실적악화와 현대차 중국 판매량 감소에 의한 해외SSC(Steel Service Center) 수익성 악화(매출 감소 및 100억원 규모의 재고 미실현손실)로 3,509억원(YoY -18.8%, QoQ +0.3%)의 영업이익을 기록하는데 그쳤다.


□ 현대차그룹향 차강판가격 인상, 시간의 문제!

3분기는 1) 원료가격 하락, 2) 차강판가격 인상 온기 반영, 3) 일부 제품가격 인상의 영향으로 판재류 스프레드는 2만원/톤 확대될 것으로 예상된다. 하지만 봉형강류는 철근 기준가격 2만원 인하로 스프레드가 1만원/톤 축소될 전망이다. 봉형강 제품이 계절적으로 비수기로 돌입하기 때문에 전체 판매량은 512만톤(YoY +2.4%, QoQ -6.9%)를 기록할 것으로 예상된다. 이를 감안하면 현대제철의 3분기 별도 영업이익은 3,349억원(YoY +4.6%, QoQ -2.9%)을 기록할 전망이다.

□ 투자의견 ‘BUY’ 및 목표주가 77,000원 유지


현대제철에 대해 투자의견 BUY 및 목표주가 77,000원을 유지한다. 2분기 실적은 아쉬웠지만 현대차그룹향 차강판가격 실패에 대한 우려가 해소되었고 현대차그룹의 중국 판매량도 3분기 이후 점차 개선될 것으로 예상되기 때문이다. 또한 현재 12M FWD BPS대비 0.48배에 불과한 주가도 부담스럽지 않다.

하나 박성봉 




닫기
운영배심원 의견이란?

게시판 활동 내용에 따라 매월 새롭게 선정되는 운영배심원(10인 이하)이 의견을 행사할 수 있습니다.

운영배심원 4인이 글 내리기에 의견을 행사하게 되면 해당 글의 추천수와 반대수를 비교하여 반대수가 추천수를 넘어서는 경우에는 해당 글이 블라인드 처리 됩니다.

※ 본 기능은 시범적용으로 추후 운영방침이 개선될 수 있습니다.

글 글 글 글

한마디 쓰기 현재 0 / 최대 1000byte (한글 500자, 영문 1000자)

등록
글쓰기 답글
목록 윗글 아래글
윗글
[현대제철(004020)] 현기차 판매부진으로 예상치 하회
아랫글
[현대제철(004020)] 차강판 가격 인상은 필연적

 

  • 윗글
  • 아랫글
  • 위로

오늘의 이슈
코스피
2162.18

▲22.95
1.07%

실시간검색

  1. 셀트리온186,000▼
  2. 셀트리온헬스52,700▲
  3. 삼성전자53,700▲
  4. 코미팜14,250▲
  5. 신라젠18,500▲
  6. 필룩스10,250▼
  7. 넥스트사이언11,450↑
  8. 에이치엘비146,300▲
  9. CMG제약4,240▼
  10. 대한뉴팜11,250▲