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[투데이리포트]GS리테일, "편의점도 당분간 쉽…" HOLD(하향)-한화투자증권
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| 한화투자증권에서 3일 GS리테일(007070)에 대해 "편의점도 당분간 쉽지 않다"라며 투자의견을 'HOLD(하향)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 45,000원을 내놓았다. 한화투자증권 남성현, 장지혜 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(하향)'의견은 한화투자증권의 직전 매매의견인 '매수(유지)'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 볼때에도 역시 '매수'의견에서 'HOLD(하향)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목은 이번에 제시된 목표가 대비 7.8%의 고평가 요인에 의한 가격조정가능성이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 한화투자증권에서 GS리테일(007070)에 대해 "편의점 신규점 출점 속도는 제한될 가능성이 높은데, 이는 최저임금인상 대책에서 밝혔듯 250M 출점 제한과 기존점 성장률 제한으로 인한 부담, 일시적으로 가맹점 출점을 통한 효익이 감소할 것으로 판단되기 때문"라고 분석했다. 또한 한화투자증권에서 "2분기 실적 부진이 나타난 주요 이유는 편의점 특수임차가 공격적으로 증가하면서 감가상각비 및 임대료에 대한 부담이 가중되었고, FF 폐기비용 지원에도 불구하고 판매량 증가가 제한되면서 손실로 기록되었고, 기존점 성장률이 나타나지 않았으며, 비편의점 부문인 호텔사업부가 적자로 전환하였기 때문"라고 밝혔다. 한편 "하반기는 비편의점부문에서 파르나스타워 입주 본격화(현재 임대율 90%, 입주율 50%) 및 호텔 계절적 성수기 진입, SSM 식품매출 호조로 실적 역성장 추세는 다소 둔화될 것으로 판단한다. 다만 구조적으로 실적 감소는 피할 수 없을 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 목표주가는 2017년1월 69,000원까지 높아졌다가 2017년7월 56,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 45,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수(유지) | NEUTRAL |
| 목표주가 | 60,294 | 70,000 | 45,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 한화투자증권에서 발표된 'HOLD(하향)'의견 및 목표주가 45,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 25.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 흥국증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 70,000원을 제시한 바 있다. |
| <한화투자증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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