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[투데이리포트]GS리테일, "비주력 사업부문 실…" MARKETPERFORM-HMC투자증권
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| HMC투자증권에서 7일 GS리테일(007070)에 대해 "비주력 사업부문 실적 개선이 관건"라며 투자의견을 'MARKETPERFORM'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 45,000원을 내놓았다. HMC투자증권 박종렬 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'MARKETPERFORM'의견은 HMC투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '매수'의견에서 'MARKETPERFORM로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 7.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing HMC투자증권에서 GS리테일(007070)에 대해 "당초 예상치를 하회한 2분기 실적을 반영해 올해 연간 수익예상을 하향 조정한다. 편의점의 경우 공격적 출점 지속과 영업이익률 개선으로 양호한 실적 모멘텀 이어질 것이나, 슈퍼마켓과 기타 사업의 수익성 약화는 전체 영업이익 증가에 부담으로 작용할 것"라고 분석했다. 또한 HMC투자증권에서 "편의점은 기존점의 성장률은 다소 부진했지만, 신규 출점(2Q 553개점 순증)으로 매출액이 전년동기비 14.3% 성장. 반면, 영업이익은 공격적인 출점에 따른 비용(임차료, 감가비 등) 증가로 전년동기비 5.8% 감소. 영업이익률도 4.0%로 전년동기비 0.9%p 둔화되었다"라고 밝혔다. 한편 "글로벌 피어 그룹과 비교시 성장성은 우수하나, 수익성(슈퍼마켓과 기타사업 때문)은 크게 낮은 상황이라 할인율 확대가 불가피하다. 12개월 Forward 기준 P/E, P/B는 각각 17.4배, 1.6배로 현재 주가 수준도 그리 매력적이지 않다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics HMC투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 매출액 증가세가 견실했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 성장성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수(유지) | NEUTRAL |
| 목표주가 | 55,667 | 70,000 | 45,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 HMC투자증권에서 발표된 'MARKETPERFORM'의견 및 목표주가 45,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 19.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 흥국증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 70,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권에서 투자의견 'HOLD(하향)'에 목표주가 45,000원을 제시한 바 있다. |
| <HMC투자증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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