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[투데이리포트]CJ제일제당, "불확실성이 아쉽지만…" 매수(유지)-동부증권
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| 동부증권에서 7일 CJ제일제당(097950)에 대해 "불확실성이 아쉽지만, 타이밍은 매수로 전환중"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 465,000원을 내놓았다. 동부증권 차재헌 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 동부증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 31.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 동부증권에서 CJ제일제당(097950)에 대해 "종합해보면 높은 원가투입은 마무리됐고, 주요 제품의 판매가격이 상승했으며, 판촉경쟁이 더 심화되지 않을 것으로 추정되며, 바이오 부문의 안정성 회복이 예상보다 빠르며, 해외사료도 부진에서 벗어날 가능성이 높아졌다. 결국 동사의 실적 바닥은 시장의 기대대로 2Q17이 될 것으로 추정한다"라고 분석했다. 또한 동부증권에서 "2Q17 연결기준 매출액은 8.3%YoY 증가하며 예상치를 충족시켰다. 영업이익은 가공식품 판관비 집중, 대두/원당 가격 상승, 해외 사료사업 실적 부진 등으로 당사의 추정치를 18%하회했다(-21.9%YoY 1,644억원)"라고 밝혔다. 한편 "3Q17부터 투입되는 원당/대두의 가격은 전년대비 11% 가량 하락할 것으로 전망한다. 2Q17 2%수준인 소재부문 영업이익율은 큰 폭의 판가 인하만 없다면 5~6% 수준까지 회복될 것으로 추정한다. 바이오의 경우 에보닉의 노력으로 급락하던 메치오닌 가격이 반등세이며, 핵산/트립토판/발린 등 고수익성 제품의 매출 비중 확대로 전년대비 이익 개선이 지속될 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 동부증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년7월 550,000원까지 높아졌다가 2017년7월 465,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 465,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(신규편입) | 매수(신규편입) |
| 목표주가 | 468,500 | 510,000 | 410,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 동부증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 465,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 510,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 410,000원을 제시한 바 있다. |
| <동부증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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