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[투데이리포트]한국전력, "적극적인 매수가 필…" 매수(유지)-유진투자증권
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| 유진투자증권에서 21일 한국전력(015760)에 대해 "적극적인 매수가 필요한 시점"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 55,000원으로 내놓았다. 유진투자증권 황성현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 유진투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 55,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 22.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 유진투자증권에서 한국전력(015760)에 대해 "동사의 밸류에이션이 전기요금 인상 시 Re-rating 되어 왔다는 점을 감안하면, 국정운영 5개년 계획에서 산업용 요금개편이 공식화 된 것은 매우 긍정적이다. 또한 현재 주가가 대부분의 악재를 반영했고 2분기를 저점으로 실적은 완만히 개선될 전망이므로 적극적인 매수가 필요한 시점이라 판단한다"라고 분석했다. 또한 유진투자증권에서 "투자자들의 우려는 낮은 원전 이용률, 높게 유지중인 석탄 단가, 신고리 5,6호기 중단 리스크, 8차전력수급계획 불확실성으로 집중되었다. 특히, 신고리 5,6호기 중단 시 반영될 일회성 비용에 크게 우려하는 모습이었다. 반면, 산업용 경부하 요금개편 가능성, 구입전력비연동제 도입 가능성, 하반기 기저발전 도입을 긍정적으로 평가하였다"라고 밝혔다. 한편 "기존 연구결과에 의하면 산업용 전기의 가격탄력성은 0.3으로 용도별 전력 중 가장 높은 것으로 추정된다. 재생에너지 확대, 안정적인 예비율 확보를 위해 전력수요감축이 필요하므로, 가격민감도가 높은 산업용 요금을 개편하는 것이 효과가 가장 클 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 유진투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2016년8월 64,000원까지 높아졌다가 2017년3월 55,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 55,000원으로 제시되고 있다. |
| 해당기간 동안 매출 규모가 소폭 줄어들었고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황과 업종전반의 요인보다는 기업의 성장성 축소부분에 주로 영향을 받고 있는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 53,100 | 60,000 | 46,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 유진투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 55,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 SK증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 60,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한금융투자에서 투자의견 'TRADING BUY(유지)'에 목표주가 46,000원을 제시한 바 있다. |
| <유진투자증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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