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[투데이리포트]OCI, "폴리 선전 & 재무…" 매수(유지)-교보증권

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평민

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조회 391 2017/08/21 11:02

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교보증권에서 21일 OCI(010060)에 대해 "폴리 선전 & 재무구조 개선, 하반기 다크호스 !"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 140,000원을 내놓았다.

교보증권 손영주 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 교보증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 높아졌는데, 이번에 조정된 목표가는 이전수준보다는 낮은 수준이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 50.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

교보증권에서 OCI(010060)에 대해 "동사의 투자포인트는 폴리 가격 선전, 도쿠야마 인수 모멘텀, 재무구조 개선으로 요약된다. 11월 미국 세이프가드 조치에 대비한 모듈 가동률 상승으로 인해 폴리 수급타이트 및 가격 선전이 기대된다. 폴리 선전과 함께 도쿠야마 인수 모멘텀이 부각될 것"라고 분석했다.

또한 교보증권에서 "3분기 영업이익은 332억원(YoY +310억원, QoQ +19억원, QoQ 폴리 +28, 과산화수소 등 -16, 석유화학 & 카본 -57, 에너지시스템 +40)으로, 판가 하락에 따른 [석유화학 & 카본]의 실적 감소에도 불구하고 판가 상승에 따른 폴리 개선 및 알라모 6+ 매각에 따른 에너지시스템의 소폭 이익 개선에 힘입어 전분기 대비 실적 개선이 기대된다"라고 밝혔다.

한편 "‘17년 연결 실적은 매출액 3.4조원(YoY +24.1%), 영업이익 1,832억원(YoY +625억원, YoY폴리 +167, 과산화수소 등 -54, 석유화학 & 카본 +833, 에너지시스템 -288, 기타 -28)으로, 판가 정체에 따른 폴리 개선 제한에도 불구하고 TDI 등 카본 소재 가격 강세·OCI China 증설분의 가동률 상향에 따른 [석유화학 & 카본]의 실적 급증에 힘입어 전년 대비 큰 폭의 실적 개선이 기대된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

교보증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년8월 150,000원까지 높아졌다가 2017년4월 115,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 140,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 영업이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데 목표가의 상승폭도 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

  컨센서스 최고 최저
투자의견 트레이딩매수 매수(유지) HOLD(유지)
목표주가 102,000 140,000 85,000
*최근 분기기준

오늘 교보증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 140,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 37.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 동부증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 85,000원을 제시한 바 있다.

<교보증권 투자의견 추이>   <최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격
20170821 매수(유지) 140,000
20170419 매수(유지) 115,000
20170215 매수(유지) 150,000
20170208 매수(유지) 150,000
20170123 매수(유지) 150,000
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가
20170821 교보증권 매수(유지) 140,000
20170727 키움증권 MARKETPERFORM 90,000
20170727 동부증권 HOLD(유지) 85,000
20170727 신한금융투자 매수(유지) 100,000

(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)

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