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[투데이리포트]LG이노텍, "본격적인 실적 점프…" 매수(유지)-신한금융투자

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평민

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조회 404 2017/09/25 08:39

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신한금융투자에서 25일 LG이노텍(011070)에 대해 "본격적인 실적 점프는 3Q17 넘어 4Q17"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 200,000원을 내놓았다.

신한금융투자 박형우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 34.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

신한금융투자에서 LG이노텍(011070)에 대해 "4Q17에는 영업이익 1,632억원(+39%)으로 분기 최대 실적이 예상된다. LG전자 V30과 북미 고객사의 신규 스마트폰 출시 효과다. 광학솔루션(카메라 등) 매출은 4Q16 1.3조원 → 4Q17F 1.8조원이 전망된다"라고 분석했다.

또한 신한금융투자에서 "동사의 3Q17 실적은 매출액 1조 6,627억원(+20%, 이하 YoY), 영업이익 503억원(+145%)이 예상된다. 전분기 대비 반등하겠지만, 기존 추정치(596억원)와 컨센서스(718억원)를 하회할 전망이다. 북미 고객사로의 카메라 공급이 예상보다 더 늦어질 가능성이 있다. 3분기에는 생산능력(Capacity) 증설 라인의 안정화 작업도 진행 중이다. 수익성은 당초 기대치를 하회할 수 있다"라고 밝혔다.

한편 "18년에도 실적 성장은 카메라 모듈이 견인할 전망이다. 19년에는 3D 센싱 모듈에 이어 3D 카메라 시장의 개화 가능성을 주목한다. LG이노텍은 북미 고객사와 국내 전략 고객사의 핵심 협력사로 신규 카메라 모듈 시장 내 선두주자의 역할을 이어갈 전망. 수년간 적자가 지속됐던 LED 사업도 2018년에 흑자전환이 가능하다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

신한금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년9월 100,000원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 200,000원까지 상향조정되고 있다.

해당기간 동안 영업이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

  컨센서스 최고 최저
투자의견 매수 매수(유지) HOLD(M)
목표주가 197,364 230,000 130,000
*최근 분기기준

오늘 신한금융투자에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 200,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 230,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 동부증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 130,000원을 제시한 바 있다.

<신한금융투자 투자의견 추이>   <최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격
20170925 매수(유지) 200,000
20170911 매수(유지) 200,000
20170828 매수(유지) 200,000
20170727 매수(유지) 190,000
20170630 매수(유지) 190,000
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가
20170925 신한금융투자 매수(유지) 200,000
20170920 KTB투자증권 매수 210,000
20170919 키움증권 매수(유지) 220,000
20170918 미래에셋대우 매수(유지) 230,000

(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)

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