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- 위험대비 수익률 0.2로 상위권, 업종평균치보다 낮아 - 관련종목들도 일제히 상승, 화학업종 +1.38% - 증권사 목표주가 153,000원, 현재주가 대비 21% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.27%로 적정수준 - 거래비중 기관 29.03%, 외국인 36.8% - 투심 약세 ,거래량 침체, 현재주가는 보통 - 주요 매물구간인 117,000원선이 지지대로 작용.

위험대비 수익률 0.2로 상위권, 업종평균치보다 낮아 29일 오전 9시15분 현재 전일대비 2.44% 오른 126,000원을 기록하고 있는 S-Oil는 지난 1개월간 0.4% 상승했다. 같은 기간동안에 위험정도를 말해주는 표준편차는 1.8%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 S-Oil의 월간 주가수익률이 상당히 높았던 만큼 변동성도 다소 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 S-Oil의 위험을 고려한 수익률은 0.2를 기록했는데, 변동성은 높았으나 주가흐름이 괜찮았기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 유지했다. 다만 코스피업종의 위험대비수익률 1.6보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 뛰어났다고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 S-Oil가 속해 있는 코스피업종은 화학지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 코스피업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
LG생활건강	1위	1.9%	3위	-4.7%	3위	-2.4
S-Oil	2위	1.8%	2위	0.4%	2위	0.2
아모레퍼시픽	3위	1.8%	5위	-11.8%	5위	-6.5
롯데케미칼	4위	1.8%	4위	-4.8%	4위	-2.6
한국타이어	5위	1.2%	1위	1.9%	1위	1.5
화학	-	1.0%	-	-2.9%	-	-2.9
코스피	-	0.5%	-	0.8%	-	1.6

관련종목들도 일제히 상승, 화학업종 +1.38%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 화학업종은 1.38% 상승중이다.

LG생활건강	915,000원 ▲23000(+2.58%)	한국타이어	60,100원 ▲1400(+2.39%)
아모레퍼시픽	254,000원 ▲2000(+0.79%)	롯데케미칼	380,500원 ▲2500(+0.66%)

증권사 목표주가 153,000원, 현재주가 대비 21% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 S-Oil의 평균 목표주가는 153,000원이다. 현재 주가는 126,000원으로 27,000원(21%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 SK증권의 손지우 에널리스트가 " 허리케인까지 도와주는 정유의 호실적, 3Q17 기대 이상의 호실적이 발생한 이유는 허리케인 Harvey 의 효과를 역시 꼽을 수 있다. 7~8 월만 하더라도 시황의 큰 변화는 없었지만 Harvey 발생 이후 북미지역 정유설비 가동률 급감이 정제마진의 급반등으로 연결되었고(복합마진 2Q 평균 $7.4/bbl → 9 월 첫 주 평균 $10.6/bbl), 마침 Dubai 원유도 상승(2Q 말 $46.5/bbl → 9/22 기준 $54.7/bbl)하여 lagging 효과를 극대화시켰다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 140,000원을 제시했고, 하이투자증권의 하준영 에널리스트가 " 2018년까지 이익 증가 예상, 2018년 RUC/ODC 프로젝트가 완공되면서 이익 다변화와 수익성 개선이 모두 이루어질 것으로 예상한다. 특히 PP/PO제품 생산이 크게 증가하게 되는데 두 제품 모두 역내 설비 증가율보다 제품 수요 증가율이 높아 석유화학사업부문의 수익성 개선이 예상된다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 150,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 8.06%로 업종평균 상회. PER은 12.07로 업종평균보다 낮으며, PBR은 2.27임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 S-Oil는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 상대적으로 적정한 수준에 있다고 할 수 있다.

	S-Oil	롯데케미칼	LG생활건강	아모레퍼시픽	한국타이어
ROE	18.8	20.5	21.3	14.9	13.7
PER	12.1	6.0	22.7	23.4	8.5
PBR	2.3	1.2	4.8	3.5	1.2
기준년월	2017년6월	2017년6월	2017년6월	2017년6월	2017년6월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 기관이 4일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 5일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 순매도를 기록하다가 다시 순매수로 돌아서면서 146,242주를 순매수했고, 개인들도 매기를 떨어뜨리면서도 489,140주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 635,382주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.27%로 적정수준 최근 한달간 S-Oil의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.27%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.43%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 29.03%, 외국인 36.8% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 36.8%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 34.15%를 보였으며 기관은 29.03%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 35.42%로 가장 높았고, 개인이 32.99%로 그 뒤를 이었다. 기관은 31.57%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심 약세 ,거래량 침체, 현재주가는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 117,000원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 117,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 117,000원대는 전체 거래의 18%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 120,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 120,000원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 120,000원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.