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- 업종평균에 비해서 변동폭 대비 수익률은 다소 부정적 - 관련종목들 혼조세, 유통업업종 +1.26% - 증권사 목표주가 43,400원, 현재주가 대비 21% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.34%로 적정수준 - 거래비중 기관 21.96%, 외국인 53.97% - 투심 보통 ,거래량 침체, 현재주가는 약세 - 매물대 저항은 41,450원 근방에 존재

업종평균에 비해서 변동폭 대비 수익률은 다소 부정적 10일 오전 9시40분 현재 전일대비 3.76% 오른 35,850원을 기록하고 있는 GS리테일은 지난 1개월간 6.76% 하락했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 2%를 기록했다. 이는 유통업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 GS리테일의 월간 주가등락률이 마이너스를 기록했음에도 변동성은 상대적으로 적정수준을 유지한 셈이다. 최근 1개월을 기준으로 GS리테일의 위험을 고려한 수익률은 -3.3을 기록했는데, 주가는 하락했지만 위험대비 수익률은 주요종목군 내에서 중간 수준을 유지했다. 다만 유통업업종의 위험대비수익률 -1.0보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 GS리테일이 속해 있는 유통업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
한샘	1위	2.3%	4위	-8.6%	4위	-3.7
호텔신라	2위	2.2%	2위	-4.9%	2위	-2.2
GS리테일	3위	2.0%	3위	-6.8%	3위	-3.3
포스코대우	4위	1.5%	5위	-8.9%	5위	-5.9
동서	5위	1.4%	1위	2.1%	1위	1.5
코스피	-	0.6%	-	3.1%	-	5.1
유통업	-	1.1%	-	-1.1%	-	-1.0

관련종목들 혼조세, 유통업업종 +1.26%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 유통업업종은 1.26% 상승중이다.

동서	26,800원 0 (0.00%)	호텔신라	57,800원 ▼400(-0.69%)
한샘	153,500원 ▲2000(+1.32%)	포스코대우	19,450원 ▲150(+0.78%)

증권사 목표주가 43,400원, 현재주가 대비 21% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 GS리테일의 평균 목표주가는 43,400원이다. 현재 주가는 35,850원으로 7,550원(21%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 유진투자증권의 주영훈 에널리스트가 " 성장통을 겪는 중, 본래 동사의 편의점 사업부문은 본부임차 비중이 높기 때문에 매출액 규모가 큰 여름 성수기 시즌에 이익률이 높게 나오는 특징이 있으나, 이번 3분기는 기존점역신장에 따라 개선을 기대하기 쉽지 않아 보인다. 지난 2분기 실적 부진 원인으로 지목된 출점 확대에 따른 판관비 증가(임차료 및 감가상각비) 부담 역시 지속될 전망…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 48,000원을 제시했고, 한화투자증권의 남성현, 장지혜 에널리스트가 " 단기적으로 부진은 피할 수 없다, 동사의 3분기 영업환경도 녹록치 않을 것으로 판단하는 이유는 편의점 사업부 실적 성장이 제한될 가능성이 높고, 슈퍼마켓 사업부의 뚜렷한 실적 개선이 예상되지 않으며, 파르나스타워 입주사 증가에도 불구하고 호텔사업부 실적 둔화로 인해 관련 효과가 상쇄될 것으로 판단되기 때문…" (이)라며 투자의견 HOLD(유지)에 목표주가: 36,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 2.86%로 업종평균 하회. PER은 9.48로 업종평균보다 낮으며, PBR은 1.13임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 GS리테일은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	GS리테일	한샘	호텔신라	포스코대우	동서
ROE	11.9	28.6	2.7	5.3	10.0
PER	9.5	26.4	124.5	16.0	22.1
PBR	1.1	7.5	3.4	0.8	2.2
기준년월	2017년6월	2017년6월	2017년6월	2017년6월	2017년6월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 기관이 6일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 2일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 순매도를 기록하다가 다시 순매수로 돌아서면서 105,540주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 135,304주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 240,844주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.34%로 적정수준 최근 한달간 GS리테일의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.34%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.38%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 21.96%, 외국인 53.97% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 53.97%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 24.06%를 보였으며 기관은 21.96%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심 보통 ,거래량 침체, 현재주가는 약세

최근 주가변화를 기준으로 살펴보면 현주가는 상승폭보다 하락폭이 우월한 약세패턴을 보이고 있고, 거래량을 활용한 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 뚜렷한 심리변화가 나타나지 않고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로나마 반등이 나올 수 있지만 추세하락은 이어지고 있는 실정이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

매물대 저항은 41,450원 근방에 존재

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 41,450원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 41,450원대는 전체 거래의 28.6%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 48,750원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 41,450원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 41,450원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.