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[투데이리포트]LG디스플레이, "OLED라는 미래와…" HOLD(신규)-유진투자증권
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| 유진투자증권에서 12일 LG디스플레이(034220)에 대해 "OLED라는 미래와 실적이라는 현실의 충돌"라며 투자의견을 'HOLD(신규)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 34,000원을 내놓았다. 유진투자증권 이승우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(신규)'의견은 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 12.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 유진투자증권에서 LG디스플레이(034220)에 대해 "대규모 투자 발표로 OLED에 대한 기대감이 크게 높아지는 등 긍정적 부분이 적지 않다. 그러나, 매출의 90%를 차지하는 LCD의 가격 하락으로 실적은 2018년 상반기까지 하락 사이클에 진입한 것으로 보인다. OLED에 대한 기대감(미래)과 실적(현재) 사이의 괴리를 극복하기 위한 시간이 필요해 보인다"라고 분석했다. 또한 유진투자증권에서 "LCD 패널 가격 하락으로 EBITDA는 감소하게 될 것이다. 반면, 대규모 투자의 영향으로 그 동안 감소하던 감가상각비는 이제 증가하기 시작할 것으로 예상된다. 이에 따라, EBITDA에서 감가상각을 뺀 영업이익은 큰 폭으로 감소하는 것이 불가피해 보인다"라고 밝혔다. 한편 "동사의 2017년 실적은 상반기 호실적에 힘입어 매출 27.2조원, 영업이익 2.73조원으로 전년비 각각 2%, 108% 증가하며 대폭 개선되겠으나, 2018년은 매출 26.4조원, 영업이익 1.2조원으로 전년비 각각 3%, 56% 감소할 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 유진투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 영업이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 상승장이었음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | UNDERPERFORM(하향) |
| 목표주가 | 41,750 | 58,000 | 34,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 유진투자증권에서 발표된 'HOLD(신규)'의견 및 목표주가 34,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 18.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 58,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 키움증권에서 투자의견 'UNDERPERFORM(하향)'에 목표주가 34,000원을 제시한 바 있다. |
| <유진투자증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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