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[투데이리포트]LG디스플레이, "LCD TV패널 점…" UNDERPERFORM(MAINTAIN)-키움증권
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| 키움증권에서 12일 LG디스플레이(034220)에 대해 "LCD TV패널 점유율 하락"라며 투자의견을 'UNDERPERFORM(MAINTAIN)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 32,000원을 내놓았다. 키움증권 박유악 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'UNDERPERFORM(MAINTAIN)'의견은 키움증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '매수'의견에서 'UNDERPERFORM(MAINTAIN)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 크게 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 견해가 시장의 평가보다 뚜렷하게 부정적인 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 5.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 키움증권에서 LG디스플레이(034220)에 대해 "LCD패널 산업의 Down Cycle과 제품 가격 하락이 지속될 전망이고, TV패널 시장 내 동사의 시장점유율 하락 우려도 존재한다. '중소형 OLED 패널의 경쟁력 향상'과 '대형 OLED패널의 수익성 개선'에 대한 기대감이 존재하기는 하지만, 당분간은 보수적인 투자전략이 바람직하다고 판단된다"라고 분석했다. 또한 키움증권에서 "동사의 3Q17 실적은 매출액 6.5조원(-1%QoQ), 영업이익 5,122억원(-36%QoQ)으로, 당사 기대치 및 시장 컨센서스를 큰 폭으로 하회할 것으로 예상된다. 가격(ASP/m2)은 당사 전망치에 부합할 것으로 예상되지만, 출하면적(m2)이 -4%QoQ 감소할 것으로 판단되기 때문이다"라고 밝혔다. 한편 "4Q17 실적도 매출액 6.5조원(Flat QoQ), 영업이익 2,107억원(-59%QoQ)을 기록하며, 시장 기대치를 하회할 것으로 전망된다. 출하면적(m2)은 성수기 진입 효과로 +3%QoQ 증가지만, 면적당 판가가 높은 Mobile 제품의 비중 확대에도 불구하고 -3%QoQ의 가격(ASP/m2) 하락이 예상되기 때문"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 키움증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 하향조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익 감소폭이 매우 컸었고 또한 동기간 시장이 상승했음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되어서 시황 또는 업종전반의 요인보다는 기업내부의 수익성 감소가 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | UNDERPERFORM(MAINTAIN) |
| 목표주가 | 41,650 | 58,000 | 32,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 키움증권에서 발표된 'UNDERPERFORM(MAINTAIN)'의견 및 목표주가 32,000원은 전체의견을 크게 하회하는 수준으로 시장의 평가보다 뚜렷하게 부정적인 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 23.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 58,000원을 제시한 바 있다. |
| <키움증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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