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[투데이리포트]현대차, "최악의 실적이지만 …" 매수(유지)-하이투자증권
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| 하이투자증권에서 17일 현대차(005380)에 대해 "최악의 실적이지만 바닥으로 기록될 것"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 180,000원으로 내놓았다. 하이투자증권 고태봉, 강동욱 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 하이투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 180,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 17.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 하이투자증권에서 현대차(005380)에 대해 "3분기는 계절적 요인과 미국에서의 부진이 수익성을 크게 훼손시켰고, 영업외부문에서 기아차 통상임금 부담과 중국의 부진이 부정적 영향을 끼쳤지만, 4분기 이후 개선을 기대하며 전년도의 Base effect를 기대할 수 있을 것으로 본다. 신차효과 역시 내년초부터 차근차근 진행될 것이다. 미국과 중국에서의 부담이 여전하지만, 최악의 3분기 실적이 주가 반등의 분수령이 될 것"라고 분석했다. 또한 하이투자증권에서 "해외 연결법인은 러시아, 브라질 등의 개선에도 불구, 미국법인의 (-)요인이 더 클 것 같다. HMMA가 전년도 10.2만대 생산에서 올해 7.5만대(하이 예상치 9.4만대)로 크게 낮아져 고정비 부담이 클 것으로 보이고, 저조한 판매로 인해 인센티브 부담이 커졌기에 HMA 실적도 부진했을 것"라고 밝혔다. 한편 "별도재무제표상 내수는 좋지만 수출에서 미국 부담이 컸을 것으로 보인다. 원가는 매출감소에 따른 상대적 부담이 커졌을 것으로 전망된다. 3분기(QoQ) 연속으로 개선되던 별도재무제표의 영업이익률이 아쉽게도 하락할 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 하이투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년10월 200,000원까지 높아졌다가 2017년7월 180,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 180,000원으로 제시되고 있다. |
| 해당기간 동안 매출액 증가세가 견실했고 동기간 시장이 상승장이었음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 성장성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어드는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 시장수익률(유지) |
| 목표주가 | 181,364 | 200,000 | 160,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 하이투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 180,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 흥국증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 200,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권에서 투자의견 '시장수익률(유지)'에 목표주가 160,000원을 제시한 바 있다. |
| <하이투자증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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