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[투데이리포트]BGF리테일, "부정적인 환경 극복…" MARKETPERFORM-HMC투자증권
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| HMC투자증권에서 20일 BGF리테일(027410)에 대해 "부정적인 환경 극복이 관건"라며 투자의견을 'MARKETPERFORM'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 97,000원을 내놓았다. HMC투자증권 박종렬 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'MARKETPERFORM'의견은 HMC투자증권의 직전 매매의견인 '매수'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 볼때에도 역시 '매수'의견에서 'MARKETPERFORM로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 14.7%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing HMC투자증권에서 BGF리테일(027410)에 대해 "3분기 연결기준 실적은 매출액 1조 5,235억원(YoY 11.0%), 영업이익 782억원 (YoY 9.8%)으로 컨센서스를 소폭 하회할 전망. 최저임금 상승에 따른 가맹점주 수익성 훼손에 대한 대응이 필요할 것으로 판단되는바 판관비부담 확대가 불가피할 것"라고 분석했다. 또한 HMC투자증권에서 "내년 매출액과 영업이익을 기존 전망치 대비 각각 3.2%, 3.5% 하향한다. 신규 출점수 둔화에 따른 평균 매장수 증가율의 큰 폭 둔화와 다점포화에 따른 매장별 매출액 감소폭 확대 등을 보수적으로 평가한 것에 따른 결과. 또한, 훼손되는 가맹점주 수익성을 보존해줘야 할 필요성을 감안할 때 추가적인 영업이익률 제고에는 다분히 한계가 있을 것"라고 밝혔다. 한편 "12개월 Forward 기준 P/E, P/B는 각각 20.3배, 3.4배로 향후 실적 모멘텀 둔화를 감안하면, 현재 주가 수준도 그리 매력적이지는 않다고 판단한다. 향후 성장성과 수익성 확보에 대한 구체적 노력이 가시화돼야 할 시점"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics HMC투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2016년9월 244,000원까지 높아졌다가 2017년8월 106,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 97,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수(유지) | 중립(하향) |
| 목표주가 | 107,047 | 130,000 | 90,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 HMC투자증권에서 발표된 'MARKETPERFORM'의견 및 목표주가 97,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 9.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 130,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나금융투자에서 투자의견 'NEUTRAL'에 목표주가 90,000원을 제시한 바 있다. |
| <HMC투자증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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