thinkpool

- 업종평균에 비해서 변동폭 대비 수익률은 다소 부정적 - 관련종목들도 하락 우위, 방송서비스업종 -0.27% - 증권사 목표주가 230,000원, 현재주가 대비 18% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.3%로 적정수준 - 거래비중 기관 38.94%, 외국인 35.48% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 주요 매물구간인 209,500원선이 저항대로 작용

업종평균에 비해서 변동폭 대비 수익률은 다소 부정적 1일 오전 11시20분 현재 전일대비 1.72% 하락하면서 194,400원을 기록하고 있는 CJ오쇼핑은 지난 1개월간 1.82% 하락했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 1.4%를 기록했다. 이는 방송서비스 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 CJ오쇼핑의 월간 변동성이 작았던 만큼 주가등락률도 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 CJ오쇼핑의 위험을 고려한 수익률은 -1.2를 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 부진한 모습을 나타냈다. 게다가 방송서비스업종의 위험대비수익률인 5.3보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 CJ오쇼핑이 속해 있는 방송서비스업종은 코스닥지수보다 변동성은 높고, 수익률은 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종은 지수보다 크게 오르락 내리락 했지만, 상승률은 오히려 지수보다 못하다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
GS홈쇼핑	1위	1.8%	2위	2.0%	2위	1.1
CJ E&M	2위	1.7%	1위	8.3%	1위	4.9
KMH	3위	1.4%	5위	-2.3%	5위	-1.6
CJ오쇼핑	4위	1.4%	4위	-1.8%	4위	-1.2
KNN	5위	0.7%	3위	-0.6%	3위	-0.8
코스닥	-	0.7%	-	8.3%	-	11.8
방송서비스	-	0.8%	-	4.3%	-	5.3

관련종목들도 하락 우위, 방송서비스업종 -0.27%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 방송서비스업종은 0.27% 하락하고 있다.

GS홈쇼핑	211,700원 ▲1500(+0.71%)	KNN	951원 ▼4(-0.42%)
CJ E&M	84,400원 ▼100(-0.12%)	KMH	9,140원 ▼210(-2.25%)

증권사 목표주가 230,000원, 현재주가 대비 18% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 CJ오쇼핑의 평균 목표주가는 230,000원이다. 현재 주가는 194,400원으로 35,600원(18%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사 투자의견을 보면 한화투자증권의 남성현, 장지혜 에널리스트가 " 취급고 고성장세 유지될 전망, 티커머스 커버리지 확대 및 일부 채널 변경에 따라 TV채널 취급고 성장세는 이어질 것으로 예상되며, 모바일을 중심으로 한 온라인 채널 성장이 전체적인 취급고 성장을 이끌 전망…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 230,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 8.27%로 업종평균 수준.PER은 43.16으로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.87로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 CJ오쇼핑은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 유지하고 있으며, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 적정한 수준를 보여주고 있다.

	CJ오쇼핑	KNN	CJ E&M	GS홈쇼핑	KMH
ROE	2.0	4.9	21.5	10.0	6.4
PER	43.2	14.0	7.3	14.5	5.7
PBR	0.9	0.7	1.6	1.5	0.4
기준년월	2017년6월	2017년6월	2017년6월	2017년6월	2017년6월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 기관이 3일연속 주식을 팔고 있는 반면 외국인은 3일연속 주식을 사고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 14,843주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 18,977주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 33,820주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.3%로 적정수준 최근 한달간 CJ오쇼핑의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.3%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.82%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 38.94%, 외국인 35.48% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 기관이 38.94%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 35.48%를 보였으며 개인은 25.57%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 42.57%로 가장 높았고, 외국인이 33.09%로 그 뒤를 이었다. 개인은 24.32%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로 여전히 하락패턴을 보이고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 209,500원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 209,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 209,500원대는 전체 거래의 17.4%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 212,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 209,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 209,500원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

(주)씨제이오쇼핑 기업설명회(IR) 개최
10월27일 :