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[투데이리포트]한화테크윈, "실적 부진은 IT에…" 매수(유지)-유진투자증권

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평민

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조회 286 2017/11/06 10:28

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유진투자증권에서 6일 한화테크윈(012450)에 대해 "실적 부진은 IT에서 발생"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 50,000원으로 내놓았다.

유진투자증권 이상우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 유진투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 50,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 27.9%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

유진투자증권에서 한화테크윈(012450)에 대해 "3Q17 실적부진의 이유는 시큐리티(CCTV)사업의 지속적 부진이 가장 주요했다. 해외제품과의 가격경쟁으로 판가인하가 진행되었음에도 불구, 매출감소세를 피할수 없었기 때문이다. 또한, 엔진은 P&W 초기투자비용 부담(1H17 98억원, 3Q17 94억원)에 따른 실적부진이 이어졌다"라고 분석했다.

또한 유진투자증권에서 "동사의 4Q17 실적은 매출액 1조 3,840억원(+18.5%YoY), 영업이익 515억원(+82.3%YoY)(OPM 3.7%)으로 전망한다. 전분기대비 급증할 실적의 이유는 모두 방산이슈다. 폴란드, 핀란드, 인도 등 해외 자주포 수출계약으로 방산부문 매출이 3Q17보다 대폭 증가(1,498억원 --> 2,927억원)할 것으로 전망되며 이에 따른 이익증가도 예상되기 때문"라고 밝혔다.

한편 "CCTV사업의 부진이 염려되나, 정밀기계(칩마운터)사업 구조조정 성공으로 안정적인 실적을 기록하고 있는 점을 감안한다면, 한화테크윈의 부진사업에서의 실적 개선도 기대할 수 있을 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

유진투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2016년10월 103,000원까지 높아졌다가 2017년2월 50,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 50,000원으로 제시되고 있다.

해당기간 동안 영업이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

  컨센서스 최고 최저
투자의견 매수 BUY(UPGRADE) BUY(UPGRADE)
목표주가 49,000 57,000 38,000
*최근 분기기준

오늘 유진투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 50,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 흥국증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 57,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유안타증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 38,000원을 제시한 바 있다.

<유진투자증권 투자의견 추이>   <최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격
20171106 매수(유지) 50,000
20170821 매수(유지) 50,000
20170426 매수(유지) 56,500
20170424 매수(유지) 56,500
20170303 매수(유지) 50,000
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가
20171106 유진투자증권 매수(유지) 50,000
20171106 한국투자증권 매수(유지) 52,000
20171106 미래에셋대우 매수(유지) 54,000
20171031 신한금융투자 매수(신규) 50,000

(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)

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