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[투데이리포트]삼성중공업, "3Q17 매출 감소…" 매수(유지)-이베스트투자증권
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| 이베스트투자증권에서 8일 삼성중공업(010140)에 대해 "3Q17 매출 감소로 예상치 하회"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 15,000원을 내놓았다. 이베스트투자증권 양형모 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 이베스트투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 16.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 이베스트투자증권에서 삼성중공업(010140)에 대해 "동사는 3분기 매출액 1.75조원(-1.9% QoQ, -28.0% YoY), 영업이익 236억원(14.5% QoQ, -71.9% YoY)을 기록했다. 매출액은 컨센서스에 부합했지만 영업이익은 시장 예상치를 하회했다. 또한 당사 추정치를 하회했다. 원인은 조업 물량 감소에 따른 것이다. 특별한 일회성 요인은 없었다"라고 분석했다. 또한 이베스트투자증권에서 "매출 성장을 위해서는 신규수주가 관건이다. 동사의 주가도 앞으로의 매출액 둔화보다는 향후 수주에 반응할 것으로 예상한다. 하반기 수주를 기대할 수 있는 프로젝트는 기체결된 LOI 물량, LNG선 및 FSRU, 초대형 컨테이너선, 셔틀탱커, VLOC 등이다. Ytd 신규수주는 65억달러다. 2017년 신규수주는 70억달러를 상회할 것"라고 밝혔다. 한편 "2018년 상반기까지 매출액은 QoQ 감소가 불가피 하다. 그러나 적자가 발생하진 않을 전망이다. 다만 이익률은 2018년 하반기까지 QoQ 하락할 수 있다. 매출액 QoQ 증가는 2019년부터 가능할 것이다. 현재 동사가 보유한 수주잔고는 매출액 기준 12조원(2Q 12.5조원)을 하회한다. 2018년 매출액은 7조원을 하회할 것으로 추정한다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 이베스트투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년10월 11,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 15,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 해당기간 동안 매출 규모가 뚜렷하게 감소하였고 목표가가 시장수익률을 하회한 것은 동기간 동안 시장 전체가 강세였음을 감안해 본다면, 동사에 대한 투자의견이 시황요인과 함께 기업의 내부요인 또한 비중있는 요인으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데, 이번에 조정된 상승폭은 다소 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 중립(신규편입) |
| 목표주가 | 13,690 | 15,000 | 11,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 이베스트투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 15,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 9.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 동부증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 15,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권에서 투자의견 '중립(신규편입)'에 목표주가 11,000원을 제시한 바 있다. |
| <이베스트투자증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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