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[투데이리포트]CJ대한통운, "성장은 계속되고 있…" 매수(유지)-키움증권
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| 키움증권에서 9일 CJ대한통운(000120)에 대해 "성장은 계속되고 있지만 이익률 하락은 부"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 200,000원을 내놓았다. 키움증권 조병희, 이창희 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 키움증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 27.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 키움증권에서 CJ대한통운(000120)에 대해 "매출이 늘어나는 과정에서 영업이익률은 오히려 하락하고 있다는 점은 아쉬운 상황. CJ대한통운은 이미 경쟁 물류 기업 대비 높은 벨류에이션 프리미엄이 적용되고 있었기 때문에 택배 M/S가 상승하고, 꾸준히 성사되는 해외 M&A 기업 편입이 이익으로 연결되지 못하고 있다는 점은 주가에 부담으로 작용할 수 밖에 없다"라고 분석했다. 또한 키움증권에서 "동사는 육운 업체 가운데서 가장 적극적인 해외 M&A를 통해 매출 증가는 물론이고 향후 성장성 지속을 위한 거점도 마련하고 있다. 3자 물류 확대를 통한 국내 물류 부문에서 차별성을 확보하기 어렵다는 점에서 회사 재무구조에 부담을 주지 않고 아시아 물류 벨트를 구성해 성장성을 확보하는 CJ대한통운의 전략은 긍정적"라고 밝혔다. 한편 "택배 단가 하락이 물량 확보 경쟁 과정에서 발생하는 것뿐 아니라 박스 소형화 추세로 인한 것도 있는 만큼 과거처럼 점유율 상승이 급격한 단가 인상으로 연결되기는 쉽지 않다는 점은 고려해야 할 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 키움증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년10월 260,000원까지 높아졌다가 2017년5월 230,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 200,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 225,000 | 250,000 | 200,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 키움증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 200,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 11.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유진투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 250,000원을 제시한 바 있다. |
| <키움증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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