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[투데이리포트]현대백화점, "3Q 매출액 부진과…" TRADING BUY-메리츠종금증권
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| 메리츠종금증권에서 10일 현대백화점(069960)에 대해 "3Q 매출액 부진과 판관비 증가로 시장 컨센서스 하회"라며 투자의견을 'TRADING BUY'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 105,000원으로 내놓았다. 메리츠종금증권 양지혜, 윤보미 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'TRADING BUY'의견은 메리츠종금증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '트레이딩매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 소폭 낮은 수준으로서, 이는 동종목에 대한 시장의 전망을 다소 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 105,000원은 직전에 발표된 목표가 122,000원 대비 -13.9% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 14.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 메리츠종금증권에서 현대백화점(069960)에 대해 "3분기에는 전반적인 백화점 소비 부진 및 경쟁 심화로 인해 기존점성장률이 -0.7%로 부진했으며 의류 보다는 명품, 리빙 등 저마진상품 판매 비중이 높아지고 인건비 및 판매비 등이 증가하면서 영업이익률이 -0.9%pt 하락했다"라고 분석했다. 또한 메리츠종금증권에서 "동사의 4 분기 실적은 매출액 4,974 억원 (+1.5% YoY), 영업이익 1,194 억원 (-1.4% YoY)를 기록할 전망이다. 지난해 낮은 기저와 영업일수 확대 영향으로 매출액 성장률이 소폭 회복될 것으로 예상하며 자체적인 비용 절감으로 영업이익 감소 폭을 축소시킬 것"라고 밝혔다. 한편 "저평가 매력에도 소매유통 시장 내 백화점 비중 축소와 복합쇼핑몰 및 아울렛 규제에 대한 정책 불확실성 확대, 수익성이 낮은 카테고리 중심으로의 상품믹스 변화 등으로 실적 부진이 장기화될 가능성이 높아 주가 상승 여력은 제한적일 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 메리츠종금증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2016년10월 160,000원까지 높아졌다가 2017년8월 122,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 105,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD |
| 목표주가 | 116,083 | 140,000 | 100,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 메리츠종금증권에서 발표된 'TRADING BUY'의견 및 목표주가 105,000원은 전체 컨센서스 대비해서 소폭 낮은 수준으로서 다소 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 9.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신영증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 140,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB투자증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 100,000원을 제시한 바 있다. |
| <메리츠종금증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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