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[투데이리포트]아시아나항공, "3Q17 낮아진 기…" 매수(유지)-유진투자증권

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평민

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조회 206 2017/11/10 09:52

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유진투자증권에서 10일 아시아나항공(020560)에 대해 "3Q17 낮아진 기대치에 부합, 개선 여지는 유효"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 5,600원으로 내놓았다.

유진투자증권 방민진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 유진투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '트레이딩매수'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 5,600원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 26.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

유진투자증권에서 아시아나항공(020560)에 대해 "동사의 3분기 연결기준 매출은 1.63조원(+9.3%qoq, +4.8%yoy), 영업이익은 1,188억원 (+177.6qoq, -21.6%yoy)으로 시장 기대치에 부합했다. 한한령 여파가 지속되면서 중국 노선 매출 감소(전년동기비 500억원 가량)를 유럽 및 미주 노선이 일부 상쇄하였지만 마진 측면에서 주 수익 노선을 커버하는 데 한계가 있었을 것"라고 분석했다.

또한 유진투자증권에서 "4분기 급유단가는 전년동기비 16% 가량 상승할 전망이나 여객 부문의 황금 연휴 효과와 화물 성수기 호조를 감안할 때 연결 영업이익은 369억원 수준으로 선방할 것으로 전망한다. 여객 부문은 최근 한중 관계 회복 조짐으로 내년도 턴어라운드 가능성이 있다. 주 수익 노선 회복은 동사 실적 모멘텀에 Key가 될 전망"라고 밝혔다.

한편 "현 주가가 최근 산업은행이 블록딜 형식으로 전량 매각한 지분(5.9%)의 매각가인 주당 4,775원을 하회하고 있어 단기적으로 수급 부담이 존재한다. 최근의 자금 조달비용 상승세를 감안할 때 재무구조 개선 역시 재개될 필요성이 있다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

목표주가는 2017년5월 6,400원까지 높아졌다가 2017년9월 5,600원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 5,600원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데 목표가의 상승폭도 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

  컨센서스 최고 최저
투자의견 트레이딩매수 매수(유지) HOLD(하향)
목표주가 5,444 8,000 4,700
*최근 분기기준

오늘 유진투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 5,600원은 전체 컨센서스 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 토러스투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 8,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권에서 투자의견 '시장수익률(유지)'에 목표주가 4,700원을 제시한 바 있다.

<유진투자증권 투자의견 추이>   <최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격
20171110 매수(유지) 5,600
20170906 매수(유지) 5,600
20170811 매수(유지) 6,400
20170525 매수(유지) 6,400
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가
20171110 유진투자증권 매수(유지) 5,600
20171110 메리츠종금증권 TRADING BUY 5,000
20171016 대신증권 시장수익률(유지) 4,700
20171013 키움증권 매수(유지) 5,000

(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)

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