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[투데이리포트]아시아나항공, "초점은 재무구조에…" HOLD-KTB투자증권
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| KTB투자증권에서 10일 아시아나항공(020560)에 대해 "초점은 재무구조에"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 4,800원을 내놓았다. KTB투자증권 이한준, 신지윤 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 KTB투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 8.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing KTB투자증권에서 아시아나항공(020560)에 대해 "현재 부채비율은 별도기준 877%, 연결기준 740%. 동사 기단의 62%가 운용리스 형태인데, 2019년 리스회계 변경시 부채비율 상승이 우려된다. 자본확충 또는 선제적인 부채감축이 필요한 상황. 11/7 결정한 대우건설 보유지분 매각도 이와 같은 차원일 것"라고 분석했다. 또한 KTB투자증권에서 "직전분기에 이어 YoY 20% 이상의 매출액 증가세 지속. 4Q17은 전통의 항공화물 성수기로, FTK와 yield의 절대수준은 QoQ 상승할 전망. 그러나 전년동기 기저가 높아지면서 YoY 개선폭은 다소 둔화(각각 +6%, +5%)될 것으로 가정 중"라고 밝혔다. 한편 "우려했던 3분기 실적은 예상 수준이었고, 4Q17 여객수요 호조와 사드 보복 해빙에 대한 기대감에 2018년 상반기까지의 실적을 상향조정한다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics KTB투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2017년6월 7,000원까지 높아졌다가 2017년10월 4,800원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 4,800원으로 제시되고 있다. |
| 해당기간 동안 영업이익 증가세가 견실했고 동기간 시장이 상승장이었음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수(유지) | HOLD(하향) |
| 목표주가 | 5,444 | 8,000 | 4,700 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 KTB투자증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 4,800원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 11.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 토러스투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 8,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권에서 투자의견 '시장수익률(유지)'에 목표주가 4,700원을 제시한 바 있다. |
| <KTB투자증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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