thinkpool

- 업종평균에 비해서 변동성 대비 성과가 좋아 - 관련종목들도 일제히 상승, 의약품업종 +3.95% - 증권사 목표주가 42,800원, 현재주가 대비 18% 추가 상승여력 - 기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.48%로 적정수준 - 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 29.21% - 주가, 거래량, 투심 모두 강세 - 주요 매물구간인 33,600원선이 지지대로 작용.

업종평균에 비해서 변동성 대비 성과가 좋아 15일 오후 1시40분 현재 전일대비 2.11% 오른 36,250원을 기록하고 있는 삼진제약은 지난 1개월간 13.64% 상승했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 1.4%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 삼진제약의 월간 변동성이 작았던 만큼 주가상승률도 주요종목군 내에서는 가장 낮은 수준을 유지했다는 것이다. 최근 1개월을 기준으로 삼진제약의 위험을 고려한 수익률은 9.7을 기록했는데, 변동성은 높지 않았으나 주가상승률 또한 높지 않았기 때문에 전체적인 관점에서의 위험대비 수익률은 다소 부진했다. 그러나 코스피업종의 위험대비수익률 3.5보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 삼진제약이 속해 있는 코스피업종은 의약품지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력이 떨어지면서 업종상승률도 미진했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
유나이티드제약	1위	3.0%	2위	25.5%	5위	8.4
한올바이오파마	2위	2.5%	1위	30.7%	1위	12.2
일동제약	3위	1.9%	3위	22.3%	2위	11.7
삼진제약	4위	1.4%	5위	13.6%	4위	9.7
일양약품	5위	1.4%	4위	15.0%	3위	10.7
의약품	-	1.7%	-	7.5%	-	4.4
코스피	-	0.4%	-	1.4%	-	3.5

관련종목들도 일제히 상승, 의약품업종 +3.95%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 의약품업종은 3.95% 상승중이다.

한올바이오파마	15,100원 ▲1150(+8.24%)	유나이티드제약	29,300원 ▲200(+0.69%)
일양약품	39,450원 ▲700(+1.81%)	일동제약	24,700원 ▲400(+1.65%)

증권사 목표주가 42,800원, 현재주가 대비 18% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 삼진제약의 평균 목표주가는 42,800원이다. 현재 주가는 36,250원으로 6,550원(18%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 골든브릿지투자증권의 하태기 에널리스트가 " 안정 성장, 고수익형 기업가치 재평가 필요, …" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 46,000원을 제시했고, 이베스트투자증권의 신재훈 에널리스트가 " 3Q17 실적 매출액 645억원(+5.5% YoY), …" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 45,000원을 제시했다.

10월30일에 삼진제약 3/4분기(2017년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	645.0억	140.0억	105.0억
직전분기 대비	2.8% 증가	12.1% 증가	8.0% 증가
전년동기 대비	5.5% 증가	17.2% 증가	15.1% 증가

삼진제약 4/4분기(2017년10월~12월)실적 컨센서스

<예상치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	646.7억	97.7억	71.2억
직전분기 대비	0.3% 증가	30.1% 감소	32.3% 감소
전년동기 대비	7.8% 증가	13.3% 증가	52.1% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 18.14%로 업종평균 상회. PER은 14.93으로 업종평균보다 낮으며, PBR은 2.68임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 삼진제약은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 가장 낮은 상태를 보이고 있는 가운데, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 적정한 수치를 보여주고 있다.

	삼진제약	유나이티드제약	한올바이오파마	일양약품	일동제약
ROE	17.9	12.1	-1.0	5.7	7.5
PER	14.9	20.7	-	58.4	22.9
PBR	2.7	2.5	6.8	3.3	1.7
기준년월	2017년6월	2017년6월	2017년6월	2017년6월	2017년6월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) 기관이 2일연속 주식을 팔고 있는 반면 외국인은 3일연속 주식을 사고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 134,661주를 순매수한 반면, 기관은 매도 관점으로 접근하면서 114,696주를 순매도했고, 개인들도 초반에 동종목을 순매도한 이후에 근래에는 순매도량을 줄이면서 19,965주를 순매도한 것으로 집계됐다. 상장주식수 대비 거래량은 0.48%로 적정수준 최근 한달간 삼진제약의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.48%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.92%를 나타내고 있다. 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 29.21% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 57.78%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 29.21%를 보였으며 기관은 13%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 61.94%로 가장 높았고, 외국인이 30.25%로 그 뒤를 이었다. 기관은 7.8%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 매수 에너지가 강화되고 있다. 실리적인 측면에서는 주가흐름처럼 투자심리도 개선되고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 33,600원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 33,600원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 33,600원대는 전체 거래의 15.2%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 32,850원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 33,600원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 33,600원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.