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[한국금융지주(071050)] 업계최초 발행어음 사업자 지정으로 이익 모멘텀 증가 조회 : 896
증권가속보3 (1.241.***.216) 작성글 더보기
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2017/11/16 07:32
 

□ 3Q17 지배순익 1,181억원(YoY +31.3%. QoQ -10%)으로 컨센서스 11.2% 상회

한국금융지주의 3분기 지배순익은 1,181억원(YoY +31.3%. QoQ -10%)으로 컨센서스를 11.2% 상회했다. 자회사별 순이익은 한투증권 1,317억원(QoQ -6.3%), 한투파트너스 32억원(QoQ 흑전), 한국저축은행 121억원(QoQ -25.3%), 한국캐피탈 112억원(QoQ +17.9%), 한국카카오 -481억원(QoQ 적지), 이큐파트너스 -1억원(QoQ 적지)을 기록했다. 수익 기여도가 가장 큰 한투증권은 해외부동산 및 국내 부동산 관련 딜을 진행하며 IB부문의 실적이 전분기 대비 65% 증가했으며 WM부문에서도 금융상품 잔고(104조원), HNWI(7.45만명)가 역대 최고를 기록하며 이익에 기여했다. 한투파는 일부 펀드 청산으로 흑자전환을 기록하였다. 한투파의 AUM은 1.9조원을 넘어서며 역대 최고치를 달성했다. 지속적인 신규 펀드 설정과 가파른 AUM의 증가 속도는 긍정적으로 판단한다. 판관비 증가는 카카오뱅크 유증에 따른 신주발행비와 광고선전비 증가 영향이다.


□ 단기금융업(발행어음) 사업자 지정 → 이익 모멘텀으로 작용


한국투자증권은 초대형IB 지정 대형 증권사 중 유일하게 단기금융업 사업자로 지정되었다. 조달 금리 등 발행어음 사업 선발주자로의 프리미엄을 받을 것으로 예상한다. 11월 중 발행어음 시작 가정 시 약 5천억원 규모 발행을 예상하며 이는 29억원의 신규수익원을 창출하게 된다. ROE로는 +0.13%p 규모이다. 2018년 이익모멘텀으로 작용 가능할 전망이다. 하반기 예정된 부동산투자수익으로 IB부문의 이익 증가는 4분기까지 이어질 것으로 예상한다.

□ 투자의견 BUY, 목표주가 84,000원 유지 


한국금융지주에 대한 투자의견 BUY, 목표주가 84,000원을 유지한다. 메인 자회사 한투증권의 전 부문의 고른 이익 기여는 4분기까지 이어질 것으로 판단하며, 한투파의 4분기 펀드 청산 여부와 비증권 자회사의 이익증가에 따른 추가 이익 개선이 가능할 것으로 판단한다. 

하나 임수연




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