rassi
종목미니차트
470 ▲4 (+0.86%)
01/22 장마감 관심종목 추가 관심종목 관심종목
씨케이에이치에 대한 AI매매신호
현재ai매매신호는?

  • 새로운 정보

토론

글쓰기 답글 인쇄
목록 윗글 아래글
[티씨케이(064760)] 꽃놀이패 손에 쥐고 조회 : 294
증권가속보3 (1.241.***.216) 작성글 더보기
쪽지 쓰기
친구 추가
등급 대감
2017/11/16 07:57
 
투자의견 Buy 유지,  목표주가 77,500원으로 상향 
 
티씨케이에 대하여 투자의견 Buy를 유지하고, 목표주가를 77,500원으로 19.2% 상향한다. 티씨케이 주가는 연초대비 108.7% 상승하였지만, 추가적인 상승여력이 존재하는 것으로 판단된다. 목표주가 77,500원은 추정기간 변경에 따라 2018년 예상 EPS 4,250원에 Target Multiple 18.5배를 적용하여 산출하였다. Target Multiple 18.5배는 밸류에이션 밴드의 역사적 상단 수준이나 SiC 매출액 비중이 역대 최고치를 경신하며 40%를 초과하는 영업이익률을 기록하고 있는 현재 상황에서는 오히려 밴드 상단 돌파 가능성도 배제할 수 없을 것으로 판단된다. 티씨케이의 Multiple 확장은 2015년 상반기와 2016년 상반기 SiC 매출액 비중 증가에 따라 영업이익률 개선 (20%→30%)이 본격화되던 시기에 나타났다.
 
3Q17 매출액 364억원,  영업이익 146억원, OPM 40.1% 기록 
 
티씨케이의 2017년 3분기 실적은 매출액 364억원 (+54.6% YoY, +15.8% QoQ), 영업이익 146억원 (+93.3% YoY, +24.2% QoQ, OPM 40.1%)을 기록하였다. 실적 호조의 주요한 원인은 1) Applied Materials와 Lam Research향 SiC 부품 매출액이 예상을 상회하였고, 2) 고마진의 SiC 비중 증가에 따른 이익률이 개선되었으며, 3) 증설라인의 수율 안정화에 따라 원가율이 개선되었기 때문으로 분석된다. 
  
증설시기는 2018년 상반기로 예상: 1) 반도체향 수요 견조 2) 진입장벽 구축 및 다변화된 고객사 확보로 판가 하락 우려 낮음 
  
KB증권은 2018년 상반기 내 티씨케이의 증설 가능성이 높을 것으로 전망한다. 2017년 3분기 말 기준 가동률이 95%까지 상승하였고, 실리콘 기반의 반도체 공정부품 업체들이 잇따라 증설하면서 티씨케이의 증설 여부에 대한 관심이 증가하고 있는 국면이다. 1) 전방인 반도체 산업의 수요가 여전히 견조하고, 2) 기적 진입장벽과 다변화된 거래선을 확보하고 있어 증설에 따른 판가 하락 가능성이 크지 않으며 증설투자에 따른 부담이 크지 않을 것이기 때문이다.  
 
KB 성현동



닫기
운영배심원 의견이란?

게시판 활동 내용에 따라 매월 새롭게 선정되는 운영배심원(10인 이하)이 의견을 행사할 수 있습니다.

운영배심원 4인이 글 내리기에 의견을 행사하게 되면 해당 글의 추천수와 반대수를 비교하여 반대수가 추천수를 넘어서는 경우에는 해당 글이 블라인드 처리 됩니다.

※ 본 기능은 시범적용으로 추후 운영방침이 개선될 수 있습니다.

글 글 글 글

댓글 쓰기 현재 0 / 최대 1000byte (한글 500자, 영문 1000자)

등록
글쓰기 답글
목록 윗글 아래글
윗글
씨케이에이치, 17년3분기 실적 발표
아랫글
[시황_코스닥]거래소 약세, 코스닥은 강보합권 개장흐름(+0.8p)

 

  • 윗글
  • 아랫글
  • 위로

오늘의 이슈
코스피
3140.63

▼-20.21
-0.64%

실시간검색

  1. 셀트리온310,000▼
  2. 삼성전자86,800▼
  3. 대한항공34,950▲
  4. 삼성제약10,150▲
  5. 셀트리온헬스144,600▲
  6. 한국파마69,900▲
  7. LG전자177,500▼
  8. 현대차257,000▼
  9. 기아차87,800▼
  10. NAVER343,500▲
한투연