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- 위험대비수익률 -0.1로 하위권, 업종평균대비 성과 좋지 않아 - 관련종목들도 하락 우위, 서비스업업종 -1.48% - 증권사 목표주가 245,000원, 현재주가 대비 26% 추가 상승여력 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.18%로 적정수준 - 거래비중 기관 23.14%, 외국인 22.94% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 주요 매물구간인 204,000원선이 저항대로 작용

위험대비수익률 -0.1로 하위권, 업종평균대비 성과 좋지 않아 27일 오전 11시40분 현재 전일대비 3.48% 하락하면서 194,000원을 기록하고 있는 삼성에스디에스는 지난 1개월간 0.26% 하락했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 2.3%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 삼성에스디에스의 월간 변동성은 주요종목군 내에서 중간 수준이었으나 주가등락률은 상대적으로나 절대적으로 낮은 수준을 유지했다는 것이다. 최근 1개월을 기준으로 삼성에스디에스의 위험을 고려한 수익률은 -0.1을 기록했는데, 주가 약세와 더불어 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률인 1.0보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 삼성에스디에스가 속해 있는 코스피업종은 서비스업지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력이 떨어지면서 업종상승률도 미진했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
엔씨소프트	1위	2.9%	1위	7.4%	1위	2.5
넷마블게임즈	2위	2.5%	2위	3.7%	3위	1.4
삼성에스디에스	3위	2.3%	4위	-0.3%	4위	-0.1
카카오	4위	2.0%	3위	3.5%	2위	1.7
NAVER	5위	1.7%	5위	-10.0%	5위	-5.8
서비스업	-	0.8%	-	1.0%	-	1.2
코스피	-	0.5%	-	0.5%	-	1.0

관련종목들도 하락 우위, 서비스업업종 -1.48%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 서비스업업종은 1.48% 하락하고 있다.

넷마블게임즈	184,000원 ▼4500(-2.39%)	엔씨소프트	453,000원 ▼2500(-0.55%)
NAVER	791,000원 ▼19000(-2.35%)	카카오	148,500원 ▲500(+0.34%)

증권사 목표주가 245,000원, 현재주가 대비 26% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 삼성에스디에의 평균 목표주가는 245,000원이다. 현재 주가는 194,000원으로 51,000원(26%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 NH투자증권의 김동양 에널리스트가 " 2018년에도 두 자릿수 성장 전망, 동사의 2018년 실적은 매출액 10조3,749억원(10% y-y), 영업이익 8,171억원(11% y-y) 등 2년 연속 두 자릿수 성장이 전망된다. 삼성전자 내부점유율 100% 도달에 따른 물류BPO(업무처리아웃소싱) 성장성 둔화(이전 3년 평균 21% vs. 향후 3년 평균 10%)를 IT서비스 4대 전략사업 고성장으로 상쇄하기 때문…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 240,000원을 제시했고, 하이투자증권의 이상헌, 조경진 에널리스트가 " 제 4차 산업혁명 관련 성장성 가시화, 무엇보다 은행에서는 인증업무 외에 블록체인 기반 다양한 비즈니스 모델 창출을 검토 중에 있는데, 동사가 이번에 우선협상대상자로 선정되었으므로 향후 블록체인을 활용해 다양한 신사업에 참여할 수 있는 선점효과가 기대된다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 250,000원을 제시했다.

10월30일에 삼성에스디에 3/4분기(2017년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	2조3089.0억	1,923.0억	1,491.0억
직전분기 대비	2.7% 감소	3.5% 증가	3.9% 증가
전년동기 대비	15.4% 증가	12.7% 증가	35.5% 증가

삼성에스디에 4/4분기(2017년10월~12월)실적 컨센서스

<예상치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	2조5456.6억	2,133.3억	1,720.0억
직전분기 대비	10.3% 증가	11.0% 증가	15.4% 증가
전년동기 대비	6.9% 증가	30.4% 증가	30.3% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 7.49%로 업종평균 수준.PER은 32.5로 업종평균보다 높으며, PBR은 2.77임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 삼성에스디에스는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	삼성에스디에스	NAVER	엔씨소프트	카카오	넷마블게임즈
ROE	8.5	14.8	6.6	2.4	6.9
PER	32.5	34.6	61.8	65.2	51.0
PBR	2.8	5.1	4.1	1.6	3.5
기준년월	2017년9월	2017년9월	2017년9월	2017년9월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) 11월21일부터 전일까지 기관이 4거래일 연속 순매수했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 223,568주를 순매수했고, 기관도 방향성있는 매매를 하면서 139,156주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도쪽으로 방향을 잡으면서 362,724주를 순매도한 것으로 나타났다. 상장주식수 대비 거래량은 0.18%로 적정수준 최근 한달간 삼성에스디에의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.18%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.49%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 23.14%, 외국인 22.94% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 53.9%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 23.14%를 보였으며 외국인은 22.94%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 48.22%로 가장 높았고, 외국인이 26.58%로 그 뒤를 이었다. 기관은 25.18%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로는 상승패턴, 단기적으로는 하락패턴이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 204,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 204,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 204,000원대는 전체 거래의 16.4%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 199,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 199,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 199,000원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.