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- 관련종목들 가운데 변동폭 작아도 수익율은 높아 - 관련종목들도 일제히 상승, 건설업업종 +1.45% - 증권사 목표주가 35,200원, 현재주가 대비 28% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 주가등락폭이 작아 - 거래비중 기관 28.11%, 외국인 18.65% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정수준 - 현재주가 근처인 26,500원대에 주요매물대가 존재.

관련종목들 가운데 변동폭 작아도 수익율은 높아 28일 오후 12시20분 현재 전일대비 3.21% 오른 27,300원을 기록하고 있는 GS건설은 지난 1개월간 5% 상승했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 1.9%를 기록했다. 이는 건설업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 GS건설의 월간 주가수익률은 가장 높았지만 변동성은 적정한 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 GS건설의 위험을 고려한 수익률은 2.6을 기록했는데, 변동성은 낮지 않았으나 주가수익률이 높았기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 나타냈다. 뿐만아니라 건설업업종의 위험대비수익률인 -4.6보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 GS건설이 속해 있는 건설업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
대우건설	1위	2.6%	5위	-21.6%	5위	-8.2
대림산업	2위	2.2%	2위	0.0%	2위	0.1
GS건설	3위	1.9%	1위	5.0%	1위	2.6
한전KPS	4위	1.8%	3위	-6.1%	3위	-3.3
태영건설	5위	1.2%	4위	-7.4%	4위	-6.1
코스피	-	0.5%	-	0.4%	-	0.8
건설업	-	1.0%	-	-4.6%	-	-4.6

관련종목들도 일제히 상승, 건설업업종 +1.45%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 건설업업종은 1.45% 상승중이다.

대우건설	5,740원 ▲20(+0.35%)	태영건설	7,810원 ▲40(+0.51%)
대림산업	83,300원 ▲1600(+1.96%)	한전KPS	39,150원 ▲850(+2.22%)

증권사 목표주가 35,200원, 현재주가 대비 28% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 GS건설의 평균 목표주가는 35,200원이다. 현재 주가는 27,300원으로 7,900원(28%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 교보증권의 백광제 에널리스트가 " 18년에도 가파른 영업이익 상승, 2018년 실적은 매출액 12.2조원(YoY +4.0%), 영업이익 5,350억원(YoY +57.8%), 쿠웨이트 와라·사우디 PP-12 등 주요 현안 공사 연내 마무리에 따른 해외 손실 감소, 기존 수주잔고에 의한 주택 매출 연간 5조원 돌파로 영업이익 개선이 가속화 될 전망…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 44,000원을 제시했고, BNK투자증권의 이선일 에널리스트가 " 일회성 요인에 가리워진 턴어라운드 징후, …" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 42,000원을 제시했다.

10월30일에 GS건설 3/4분기(2017년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	2조8203.0억	711.0억	-84.0억
직전분기 대비	5.8% 감소	17.3% 감소	적자반전
전년동기 대비	9.5% 증가	85.2% 증가	적자지속

GS건설 4/4분기(2017년10월~12월)실적 컨센서스

<예상치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	3조1982.9억	1,269.9억	610.6억
직전분기 대비	13.4% 증가	78.5% 증가	흑자전환
전년동기 대비	2.7% 증가	140.4% 증가	흑자전환

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 2.07%로 업종평균 하회. PBR은 0.57로 다소 낮은편

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 GS건설은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 유지하고 있으며, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 적정한 수준를 보여주고 있다.

	GS건설	대림산업	한전KPS	대우건설	태영건설
ROE	-2.8	6.9	12.0	-18.3	9.3
PER	-	7.2	16.2	-	4.6
PBR	0.6	0.5	2.0	1.0	0.4
기준년월	2017년9월	2017년9월	2017년9월	2017년9월	2017년9월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 11월23일부터 전일까지 외국인이 3거래일 연속 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 순매도를 기록하다가 다시 순매수로 돌아서면서 91,447주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 204,095주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 295,542주를 순매도했다. 주가등락폭이 작아 최근 한달간 GS건설의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.64%로 집계됐다. 동기간 일평균 변동률은 0%로 장중에 주가변화폭는 매우 작았던 것으로 보인다. 거래비중 기관 28.11%, 외국인 18.65% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 53.23%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 28.11%를 보였으며 외국인은 18.65%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 56.17%로 가장 높았고, 기관이 27.41%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 16.41%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정수준

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루는 약세국면에서 단기적으로 반등이 나오고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 26,500원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 26,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 26,500원대는 전체 거래의 17%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 26,100원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 26,500원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 26,500원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[포인트검색]

11월22일 : 지에스건설(주) 타인에대한채무보증결정
11월21일 : 지에스건설(주) 기타 경영사항(자율공시)
11월3일 : 지에스건설(주) (정정)단일판매ㆍ공급계약체결
10월30일 : 지에스건설(주) 타인에대한채무보증결정