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[투데이리포트]비에이치, "대면적과 폴더블 트…" 매수(유지)-신한금융투자

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평민

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조회 236 2017/11/29 09:39

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신한금융투자에서 29일 비에이치(090460)에 대해 "대면적과 폴더블 트렌드에 따른 RFPCB 고사양화"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 37,500원을 내놓았다.

신한금융투자 박형우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 41.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

신한금융투자에서 비에이치(090460)에 대해 "4분기는 매출액 2,864억원(+262%, 이하 YoY), 영업이익 402억원(흑자전환)이 전망된다. 전 분기에 이어 실적 서프라이즈(컨센서스 356억원)가 기대된다. 해외 고객사로의 RFPCB 공급은 3분기 대비 100% 증가가 예상된다. 생산 수율도 지속적으로 개선되고 있다"라고 분석했다.

또한 신한금융투자에서 "17년 영업이익은 757억원(흑자전환)으로 큰 폭의 점프가 유력하다. 18년 실적은 더욱 급등해 현재 기업가치를 합당화 시킬 전망이다. 매출액 1.2조원(+73%), 영업이익 1,561억원(+106%)이 예상된다. 18년 수익성 추정치를 상향(10.0% → 12.9%)했다"라고 밝혔다.

한편 "Flexible 이후, 추가 성장이 유망하다. 17년과 18년 상반기 실적 개선의 기반은 해외 업체로의 고객사 다변화였다. 18년 하반기와 19년의 성장동력은 OLED 대면적화와 Foldable의 출시다. RFPCB의 고사양화와 채용량 증가를 전망한다. 고객사와의 돈독한 협력 관계를 감안하면 향후 Foldable 산업이 개화될 경우 추가적인 낙수효과가 기대된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

신한금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년11월 15,000원이 저점으로 제시된 이후 2017년6월 38,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 37,500원으로 다소 하향조정되고 있다.

해당기간 동안 매출액 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 시황의 호전요인과 함께 주로 기업의 내부요인, 특히 성장성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데 목표가의 상승폭도 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

  컨센서스 최고 최저
투자의견 매수 매수(유지) 매수(유지)
목표주가 33,125 37,500 31,000
*최근 분기기준

오늘 신한금융투자에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 37,500원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 13.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 하나금융투자에서 투자의견 '매수'에 목표주가 31,000원을 제시한 바 있다.

<신한금융투자 투자의견 추이>   <최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격
20171129 매수(유지) 37,500
20171115 매수(유지) 31,000
20171101 매수(유지) 31,000
20171026 매수(유지) 31,000
20170828 매수(유지) 29,500
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가
20171129 신한금융투자 매수(유지) 37,500
20171129 하이투자증권 매수(유지) 32,000
20171128 하나금융투자 매수 31,000
20171026 교보증권 매수(유지) 32,000

(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)

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