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[투데이리포트]GS리테일, "아쉬운 편의점과 개…" 매수(유지)-유진투자증권
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| 유진투자증권에서 15일 GS리테일(007070)에 대해 "아쉬운 편의점과 개선되는 비편의점"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 48,000원으로 내놓았다. 유진투자증권 주영훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 유진투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 상대적으로 긍정적인 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 48,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 19.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 유진투자증권에서 GS리테일(007070)에 대해 "편의점 사업부문은 아직까지 개선을 기대하기 어렵다. 10~11월 기존점신장률은 3분기(-4.8%)와 유사한 수준을 기록한 것으로 파악되고 있는데, 전체 비중의 40%를 차지하는 담배 매출이 10% 가깝게 역신장하고 있기 때문이다. 경쟁사와 비교했을 때 부진이 두드러지는 이유는 전자담배시장에서 점유율을 빼앗겼기 때문으로 추정된다"라고 분석했다. 또한 유진투자증권에서 "비편의점 사업부문은 상대적으로 큰 폭의 개선이 가능할 것으로 전망한다. 파르나스타워 영업이익 기여가 본격화되고 있다. 2018년에는 파르나스타워에서만 영업이익 320억원을 기록할 것으로 예상된다. 슈퍼마켓 영업적자는 85억원(전년 동기 대비 50억원 개선)으로 전망한다"라고 밝혔다. 한편 "핵심은 본업인 편의점 사업부문의 회복 여부다. 최저임금 인상에 따른 가맹점 지원은 연간 총 450억원 규모로 예상되나, 기타 비용 축소 작업을 통해 상당부분 상쇄가 될 전망이다. 12월 이후 전자담배 판매 효과로 부진했던 기존점 회복이 이루어질 경우 주가 반등은 충분히 가능할 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 유진투자증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년1월 63,000원까지 높아졌다가 2017년9월 48,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 48,000원으로 제시되고 있다. |
| 해당기간 동안 영업이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수(유지) | NEUTRAL |
| 목표주가 | 41,857 | 50,000 | 36,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 유진투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 48,000원은 전체 컨센서스 대비해서 상대적으로 긍정적인 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 14.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 50,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 36,000원을 제시한 바 있다. |
| <유진투자증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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