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[투데이리포트]세아베스틸, "4Q17 본사, Q…" 매수(유지)-유안타증권
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| 유안타증권에서 9일 세아베스틸(001430)에 대해 "4Q17 본사, Q(판매량)와 P-C(스프레드) 모두 부진"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 38,000원을 내놓았다. 유안타증권 이현수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 유안타증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 22.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 유안타증권에서 세아베스틸(001430)에 대해 "4Q17 특수강 판매량이 yoy로는 증가(+9%)했으나 qoq로는 감소(-3%)한 것으로 추정된다. 산업기계 및 건설/중장비향 판매는 견조했던 것으로 보이나, 최대 수요처인 자동차산업으로부터 의 수요는 계절적 성수기 효과를 누리지 못한 것으로 관측된다. 세아베스틸의 경우 판매 단위당 고정비가 높기 때문에 전분기대비 감소한 판매량으로 인해 고정비 측면에서 부담이 증가했을 것"라고 분석했다. 또한 유안타증권에서 "3Q17이후 상승한 니켈가격을 4Q17부터 본격적으로 제품단가에 적용시킴에 따라 세아창원특수강은 전분기대비 실적개선 폭이 클 것으로 판단된다. 지난 3Q17 90억원의 영업이익에 그쳤던 세아창원특수강은 4Q17에 163억원의 영업이익을 기록할 것으로 추정된다. 본사의 부진을 자회사인 세아창원특수강이 일부 만회하며 4Q17 연결 영업이익은 407억원을 나타낼 것"라고 밝혔다. 한편 "2018년에는 기존에 호조세를 나타냈던 전방산업의 수요흐름이 지속될 것으로 판단되며, 자동차산업의 경우 소폭이나마 반등할 수 있을 것으로 기대된다. 내수시장에서 경쟁사와 본격적인 경쟁이 2018년부터 시작될 것으로 보이지만 선제적인 대응(수출 증가)을 통해 판매량은 증가할 수 있을 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 유안타증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년3월 35,000원이 저점으로 제시된 이후 2017년7월 40,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 38,000원으로 다소 하향조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익이 양호하게 늘었고 시장이 상승했음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 시장의 상승률보다 보수적이어서 이는 시황과 기업의 실적요인을 크게 반영되지 않는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점수준까지 상향조정되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(상향) | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 39,417 | 45,000 | 34,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 유안타증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 38,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 3.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 45,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유진투자증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 34,000원을 제시한 바 있다. |
| <유안타증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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