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[투데이리포트]대림산업, "실적보다는 수주부진…" BUY(유지)-DB금융투자
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| DB금융투자에서 26일 대림산업(000210)에 대해 "실적보다는 수주부진이 우려스럽다"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 100,000원을 내놓았다. DB금융투자 조윤호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 11.9%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing DB금융투자에서 대림산업(000210)에 대해 "대림산업의 18년 경영계획은 매출액 10.3조원(-16.5% YoY), 신규수주 7조원(+14.5% YoY)으로 발표되었다. 17년 주택 매출 진행률이 매우 높았던 반면 국내외 수주가 감소했기 때문에 18년 매출액 감소는 당연해 보인다. 수주 목표 7조원은 매우 보수적인 수 치로 판단되는데 17년과 비교할 때 순증하는 목표액이지만 17년 수주 목표액(9.95조원)보다 감소했 고, 18년 건설 예상 매출액에도 미치지 못하는 수치이기 때문이다. 대림산업 목표치 수준으로 수주 할 경우 18년에 이어 19년에도 역성장은 불가피해 보인다."라고 분석했다. 또한 DB금융투자에서 "대림산업의 17년 4분기 실적은 매출액 32,877억원 (+27.5% YoY), 영업이익 925억원(+49.7% YoY), 세전이익 -684억원(적전 YoY)으로 집계되었다. 시장 컨센서스를 크게 하회하는 부진한 실적이었는데 국내 토목공사에서의 원가율 상승과 미착공 현장에 대한 평가 손실이 발생했기 때문이다. 3분기부터 토목부문 추가 공사비 발생에 대한 우려가 있었는 데 예상했던 수준 이상의 손실이 발생했다."라고 밝혔다. 한편 "대림산업 목표주가를 100,000원으로 직전대비 15.3% 하향 조정한다. 수주 감소로 인해 하향 조정된 실적 추정치를 반영했고, Target P/B는 0.7배이다. 목표주 가 하향 조정에도 불구하고 투자의견을 매수로 유지하는 이유는 업종 내에서 여전히 밸류에이션 매 력이 높다는 점 때문이다."라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics DB금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년6월 120,000원까지 높아졌다가 2017년9월 100,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 100,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | NEUTRAL(하향) |
| 목표주가 | 110,895 | 130,000 | 86,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 DB금융투자에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 100,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 9.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 130,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나금융투자에서 투자의견 'NEUTRAL(하향)'에 목표주가 86,000원을 제시한 바 있다. |
| <DB금융투자 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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